【投資透視】內地及香港股票市場將逐步復甦
惠理基金
雖然市場於2024年對美國通脹和衰退的憂慮減退，但投資者仍要積極應對全球各種不確定因素，包括聯儲局減息步伐、11月美國總統大選結果、中東地緣政治不穩升級，以及中國經濟增長可能放緩等因素。儘管如此，各地市場表現參差，但亞洲金融市場在2024年表現仍較強。
2024年中國市場令人驚喜
在股票市場之中，中國市場表現令眾多投資者感到驚喜。中國下半年推出針對貨幣政策、房地產和資本市場的支持措施，大幅好過市場預期，並掩蓋市場對經濟前景的憂慮。
雖然政府支持經濟政策方向仍然明確，但下一輪刺激措施，市場預計將於 2025 年公布。我們相信會有更多刺激經濟、消費及穩定房地產市場政策，將會於 2025 年上半年出台，但由於市場對中國被徵收更高關稅的憂慮日益加劇，投資者短期內，可能會採取較防禦的策略。
由於美國 2025 年減息步伐仍不確定，我們預計香港上市股票（尤其是那些對利率敏感的股票）將在短期內受壓，而A股雖然估值較高，但可能較離岸股票更具吸引力。
總體而言，內地及香港股票，將在 2025 年逐步復甦，主要因為盈利在低基數效應下，可能已經見底。如果美國候任總統特朗普和中國國家主席習近平達成協議，就如特朗普上一任任期內達成的協議一樣，我們估計會為市場帶來驚喜。
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