信義光能遭削目標價
信義光能（0968）發盈警。花旗發表報告指，受光伏玻璃盈利率急劇下跌影響，估計公司去年下半年淨利潤跌90.8%至2.58億元人民幣。
花旗下調對信義光能2024年至2026年淨利潤預測11%至18%，主要反映下調光伏玻璃銷售預測。該行估計今明兩年玻璃產能按年只升14%及4.5%，受更多產能關閉及新項目押後影響。
光伏玻璃業務虧損
該行維持予其「中性」評級，即使市場需求疲弱，導致光伏玻璃業務虧損，但其財務狀況穩健，預測2025年資本支出預算較低。
花旗表示，目前信義光能0.8倍預測市賬率屬歷史低位，但在2025年預測股本回報率僅6.2%，有關水平仍屬合理。
該行將信義光能目標價下調14%至3.1元，以反映調低其盈利預測。
信義光能指，初步審閱截至去年首11個月未經審核財務報表，預期年度公司權益持有人應佔綜合純利，將較2023年財政年度的38.4億元人民幣，同比減少70%至80%。主要由於太陽能玻璃產品的市場供求失衡，於截至12月底止6個月內，市價同比大幅下降，導致旗下太陽能玻璃業務產生的收益及毛利下降。
公司表示，現時已暫停運營或正進行維修、翻新及更換的太陽能玻璃生產設施的減值撥備；由於市價大幅下降，致使旗下太陽能玻璃製成品及在製品存貨的可變現淨值下降，而計提存貨撇減撥備。
個股分析－花旗
