【每周精選】財政刺激未完 好淡爭持激烈
資深財經評論員 黎偉成
港股上周五(8日)先強力反彈後速急轉直下低收，報20,728，跌225點，上午早段曾升402點。全國人大常委會會議是日通過批准增加6萬億元人民幣地方政府債務限額置換存量隱性債務，財政部部長藍佛安隨即於記者招待會上強調中國還有較大舉債空間，財政刺激未完，唯是若干外資居然說沒有其他措施出台及6萬億人民幣屬「預期」的下限，也可見有資金刻意造淡，意圖打擊金融市場信心，各方要加強防範。恒指短期阻力區為21,095至21,230，往上有21,348、21,488、21,637。支持為20,584至20,353，往下有20,270、20,106、19,954、19,706。
中芯國際(0981)歸屬於股東淨溢利於2024年三季度達1.48億元(美元，下 同)同比大幅增加58.3%，較2022至23年度同期9,398萬元減80%有明顯改善；是年度的二季度賺1.64億元即使同比大幅減少59.1%，但比一季度飆升1.71倍，顯經營最困難的時刻已渡過。
需求走穩 中芯上季增收多賺
該集團是季度明顯增收多賺，乃因(甲)需求走穩，出貨量回升，使收入21.71億元同比增加34.%，而上年同期則減收15.04%。由此可見(乙)中芯2022年被美國列入「實體清單」以來，生產經營無疑曾面對巨大挑戰，如今已見回穩和好轉。
具體業務的發展，惹人注目的是(一)晶圓的產能利用率於2024年7月至9月份達90.4%，較2023年同前的77.1%大幅提升13.3個百分點，此因銷售量達相當於8吋的212.2266萬片晶圓，同比增加38.1%，相對於上年同期153.6845萬片減少14.5%表現要遠勝得多。晶圓於整體收入佔比由91.1%，提升至94.4%。
受惠國家家電「舊換新」
(二)從產品銷售結構看，便可見中芯銷售情況走佳，其中(I)消費電子類晶圓的佔比42.6%，遠高於上年的24.1%，佔比最大，料會受惠於國家的家電「舊換新」新策。(II)用於智能手機、電腦與平板、互聯與可穿戴類用的晶圓佔比由皆降。但(III)工業與汽車佔7.9%低於上年的9.3%。
(三)至於市場收入佔比，續以(1)中國內地及香港市場為主導，收入的佔比期內所達86.4%，比上年同期的84.%高2.4%個百分點，為中芯的主要市場。其他兩大市場表現欠理想，收入佔比明顯收窄(2)美國區市場，收入佔比10.6%，比2023及2022年分別達12.9%及20.5%每下愈況。(3)歐洲市場佔比由上年的3.1%回落為3.%。
要注意的是，為中芯的(四)控成本開支有了改善。該集團銷售額21.71億元同比增加34.%，較以生產為主的銷售成本17.17億元增33.%高個百分點，遂使毛利4.44億元增38.1%，毛利率20.5%高於上年的19.8% 約0.7個百分點。
(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)
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