【百家觀點】短線宜避險 長線可押注
涂國彬 永豐金融資產管理董事總經理
距離當地時間11月5日美國總統大選投票日時間無多，有多急迫不用多說。短線交易而言，臨近重大消息公布不宜過度持倉，這一點相信無人不知，至於如何執行便是學問所在。近日所見，隨着美國總統大選進入大直路，有當地居民甚至已開始投票，一切都不一樣，不再只是紙上談兵，而是真正押注於未來四年的決定。
部分人選擇此刻把所謂特朗普交易先行獲利回吐，實屬正常，畢竟過去兩三周已經有足夠時間靈活走位。不難發現，股匯債甚至商品等多個資產領域，都有類似情況。
特朗普交易 平倉屬正常
這不等於特朗普的勝算下降，尤其考慮到選戰愈趨白熱化，之前可能提早反映甚至過度反映的，如今有所逆轉，有時甚至一下子又過度逆轉，都是整個遊戲的一部分。
平倉只因押注者早已超前過度反映，如今回歸到比較現實，尤其是資訊愈多大家知道選情有多激烈，不是絕對一面倒，即使哪一方偶有領先，可能只要一個態度未必確定的所謂搖擺州份的變色，整場選情便有完全不同的結果。
待局勢明朗 加注增勝算
故此，揭盅一刻之前大家都不敢押上太多，寧願稍後明朗化才加倍加速加注，表面看來「蝕章」，但實質上是勝算增加的可行之道。
以上所說只是短期現象，投資者不宜過度解讀，以為特朗普或哈里斯上場，他們在競選時所說的便必須要兌現，以至一眾什麼行業產業便必然受惠或受累。
歷史證明，美國總統四年一任，競選承諾根本多數情況下都是信口開河的多，未必是他們本身問題，而是遊戲規則如此，很多制度上的局限輪不到他們的意志去轉移改變。如此一來，短線避險不等於中長線什麼都不投資不押注。
非農遜預期 美減息在望
未來幾天不明朗之至，投資者小心控制風險是基本要務。最合理的部署依然是按中長期的看法有基本注碼，然後隨短期間內的消息作出偶然的調度，調節好槓桿，在資產配置中做好風險管理。事實上，長期投資是一回事，短線交易是另一回事，各有主要理念，各有本身法門。
正如筆者早已預告，所謂特朗普交易逆轉只是正常現象，戰況激烈未知鹿死誰手，部分人先走為敬，不論是金融市場的押注或選舉預測市場的賭盤，一樣處理。至於經濟數據，非農大遜預期，美聯儲減息在望倒不意外，觀乎美股三大主要指數的升勢，亦不誇張。（權益披露：本人為證監會持牌人士，本人或本人之聯繫人或本人所管理基金並無持有文中所述個股。）
題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
