【紅籌國企窩輪】息率勝同業 新奧可跟進
張怡
港股周三反彈261點後，股指昨日又告掉頭回落270點，一來一回已告跌凸。市況飄忽，惟觀乎多隻燃氣股表現尚佳，當中新奧能源(2688)除早市略為走疲外，其餘時間均告造好，最後以58.15元報收，升1.2元或2.11%，為升幅最大的國指成份股及升幅第二大的恒指成份股。新奧連升3個交易日，已企於多條重要平均線之上，加上其股息率也具吸引，在股價逆市有勢下，不妨續加留意。
業績方面，截至今年6月底止上半年，新奧營業率按年增0.9%至545.9億元（人民幣，下同），但盈利下跌23%至25.7億元，相當於每股基本盈利2.29元。派發中期股息每股65港仙，按年增1.6%。集團業績倒退，主要是受到國際業轉差影響，若單計內地基礎業務核心業績，新奧能源上半年多賺9.5%至30.8億元。新奧能源表示，上半年共有260個內地城市燃氣項目，按年多6%，可供接駁城區人口近1.4億，按年多5.1%。
交銀國際較早前發表研究報告重申看好新奧能源，主要因為後者目前盈利結構已轉穩定，同時，目前預期2024/25年股息率為6%及7%，亦是該行覆蓋的燃氣公司中最高，維持目標價65.1元(港元，下同)及「買入」評級。
報告指，新奧股價表現在業績後表現偏弱，該行認為是有部分投資者因為集團的中期派息相對同業稍欠驚喜，因此減持該股所致。該行認為集團已訂出全年約44%的派息比率指引，及在未來3-4年逐步提升派息比率至50%的中期目標，這應是對股東回報明確的目標。
新估值而言，新奧往績市盈率8.77倍，市賬率1.41倍，在同業中並不貴，而息率5.07厘，論股息回報則較同業為高。趁股價淡市有勢跟進，上望目標為10月初高位阻力的63元關，惟失守50天線支持的55.25元則止蝕。
看好友邦留意購輪27243
友邦保險(1299)昨日股價全日均見造好，收報61.9元，升0.9%。若看好友邦後市表現，可留意比友邦滙豐購輪(27243)。27243昨收0.228元，其於2025年4月17日最後買賣，行使價78.93元，兌換率為0.1，現時溢價31.19%，引伸波幅41.02%，實際槓桿6.66倍。
