釋放動能/貝萊德：重磅政策全面 利好市場表現
國家財政部在上周末公布重磅政策，外資基金普遍給予正面評價。貝萊德認為，投資者認識到今次政策調整是全面及持續的，故反應偏向正面，將利好近期市場表現。路博邁基金表示，財政部政策表態較為積極，接下來召開的全國人大常委會會議是重要觀察節點。至於對港股影響，海通證券指出，大型內銀獲得特別國債補充資本，有助於提升風險抵禦和信貸投放能力，利好銀行板塊；分析員認為，長線持有內銀股既可賺價又可賺息。\大公報記者 周寶森
財政部在新聞發布會上公布多項重要政策措施，包括面向內地樓市及地方政府債務，以及發行特別國債支持國有大型商業銀行補充核心一級資本。國際投資者對財政部最新舉措持正面看法。摩根資產管理表示，除較高規模財政支出，今次發布會還強調中央財政會有較大舉債空間和赤字提升空間，為未來財政政策加力保留空間。從具體政策來看，化債支持力度較大，結合年度常規專項債專門安排及近年力度最大一次性置換，無疑為地方政府減輕壓力，並有望釋放出更多資源以支持經濟發展。
美國最大中國股票ETF 規模超780億
貝萊德首席中國經濟學家宋宇稱，今輪政策調整中，財政政策不會缺席，且力度可期。投資者最重要的是認識到這次政策調整是全面的、持續的。這個過程裏政策預期難免還會有調整。市場或會有波動，但是把握大方向變化是最重要的。目前投資者對今次會議反應偏正面，勢必利好近期市場表現。
外資過去一段時間密密吸納中國股票。截至10月11日，美國規模最大中國股票ETF：iShares China Large-Cap ETF（FXI）管理資產規模達到108.61億美元。自9月23日（即人行等三大金融部門公布重大政策前夕）至10月10日，FXI獲淨買入61.51億美元（約478億港元）。值得一提的是，於2015年、2019年、2020年的三次中國股票牛市，沒有任何一隻美國上市中國股票ETF規模超過100億美元（約780億港元）。
投資者機構指出，財政部最新政策措施將可以提升內銀股的投資價值。海通證券表示，財政部加大力度支持地方化債，將有助於提升銀行市賬率倍數，特別國債補充大行資本，可以提升大行抵禦風險和信貸投放能力，均利好銀行板塊。海通證券維持內銀股「優於大市」評級。國投證券稱，在中央政府加槓桿的政策基調下，銀行規模擴張速度有望提升；淨息差在當前環境下仍將維持震盪下行趨勢，但邊際壓力逐步緩解。
組合拳扶持中小企 激活經濟
另外，華贏東方證券研究部董事李慧芬表示，內地政策組合拳既幫助中小企業，也能夠激活經濟發展，對內銀盈利有正面裨益，所以長線看好內銀股。此外，內銀股抗跌力較強，適合現時港股較波動市況持有。她建議，投資者可以在一兩周後，再部署吸納內銀股。
實德金融策略研究部首席分析師郭啟倫稱，銀行獲注資增加資本屬於正面事件，所以內銀股具備中長線持有股值，投資者持貨一、兩年既能賺價又能獲得股息收益。然而，內銀股短線或會受到港股波動影響，投資者可待內銀股回調6%、7%後，再開始分三注吸納，而首注佔40%比重。
