提振信心/互換便利 反應熱烈 中信奪首單涉百億
中央支持資本市場政策之一的「互換便利」正式落地,機構反應熱烈,多家符合資格的券商申報額度,部分更已獲批,消息刺激A股券商股逆市上揚。人行旗下媒體《金融時報》引述人行人士透露,工具未來將有很大的發揮空間。專家預計,日後或會擴大可抵押資產的種類,有利盤活債市,後續料有更多資金增量流入A股,提振信心。\大公報記者 倪巍晨
人民銀行創設「證券、基金、保險公司互換便利」周四(10日)起接受符合條件的證券、基金、保險公司申報。在安排下,相關非銀行金融機構通過與人行「以券換券」的方式獲取高等級流動性資產,以便機構更容易在市場上進行融資,但規定所得資金只能投放在A股,首期額度為5000億元(人民幣,下同),將可視乎市場需要加碼。
增強資本市場內在穩定性
非銀行金融機構對新安排反應熱烈,中信証券已經拿下互換便利第一單,規模約100億元,同樣擁有一級交易商資格的中金公司,有望拿下第二張「入場券」。另同為頭部券商的華泰證券、國泰君安亦有機會獲得資格。券商股昨日逆市上升,國泰君安、海通證券﹑中金公司﹑紅塔證券漲停。另中國銀河漲超過5%,中信建投漲逾4%,錦龍股份漲逾2%,中信証券、東方財富逆市漲逾1%。
內地經濟學家宋清輝表示,券商積極參與互換便利申報,因為互換便利不僅能提高或改善機構資產的流動性,還能給予相關機構更多的投資操作彈性,可謂一舉兩得。中誠信國際研究院團隊分析稱,互換便利通過「以券換券」方式,可促進並提升券商等非銀行金融機構的資金獲取能力,得到更高質量、更高流動性的資產。
宋清輝認為,從互換便利申報情況看,機構對A股的信心高漲,將利於穩定A股市場情緒,後續料有更多增量資金流入市場。而人行創設互換便利既能為市場提供流動性、增強市場內在穩定性,同時更是落實二十屆三中全會關於「增強資本市場內在穩定性」的要求,最終目的是推動中國資本市場的長期健康發展。東方金誠研發部認為,非銀行金融機構能在A股低迷、流動性較差的情況下,對低估的股票進行增持,進而穩定市場情緒,提高市場流動性,提振市場信心。
抵押品範圍有機會擴大
《金融時報》引述接近人行人士報道,互換便利期限不超過1年,到期後可申請展期,抵押品範圍未來可能會視情況擴大。操作上的靈活性均表明,工具未來將有很大的發揮空間。中誠信國際研究院團隊指出,人行通過創新貨幣政策工具,推動機構融資方式的多元化,加大各類證券在融資中的應用,提升資本市場效能。該行表示,目前尚未明確可以抵押的債券範圍等操作細則,不排除將中高等級信用債納入其中的可能性,此舉或有利於盤活存量債券,拓展信用債的應用場景。