【投資觀察】呈現「全民皆股」宜小心風險
梧桐研究院分析員 岑智勇
周一恒指高開，初段向好，指數在9:39升至23,242點的全日高位後回軟，再於9:50跌至22,720點的全日低位後反彈，之後指數在22,300水平牛皮。恒指全日高低位在早市約11分鐘內出現，波幅為522點。恒指收報23,100點，升363點或1.6%，成交金額2,968.35億元。國指及恒科指分別升2.14%及3.05%，三項指數都向好，以恒科指走勢較佳。
韓國統計廳早前發布的數據，8月份半導體庫存同比大降42.6%，降幅超過7月份的34.3%。去庫存速度創下2009年以來最快，顯示對於人工智能開發所需的高性能存儲芯片需求持續強勁。
需求續強勁 芯片股熱炒
數據還顯示，8月份半導體產量和出貨量分別增長了10.3%和16.1%，進一步表明芯片行業在第三季度的大部分時間內仍然處於繁榮周期。受消息帶動，芯片股向好，中芯國際(0981)及華虹半導體(1347)分別升 21.76%及16.25%，是升幅較大的恒科指成份股。
恒指再創2022年2月下旬以來高位，最終以陽燭「陀螺」收市，收市水平返回保歷加通道內，超買略紓緩。MACD牛差收窄，與恒指背馳。全日上升股份1,755隻，下跌503隻，整體市況偏好。
港股通於周二恢復，在大市連升多天後，昨天連一些三四線股也上升，市況其為旺盛。不過，近日側聞坊間不少平時不炒股的市民，也開始查看港股的情況，看來近日升勢已經導致幾近「全民皆股」之局面，投資者應考慮把好倉獲利，並為下行風險作管理。
參考甘迺迪家族的老約瑟夫·P·甘迺迪在1927年所提出的擦鞋童理論（shoeshine boy theory），又稱零股理論（Odd Lot Theory），該理論指出當擦鞋童都在討論股票投資的時候，就是股市交易達到最高峰之時，之後就會下跌。這值得今時今日的港股市況去借鏡，投資者亦應注意風險管理。（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份，並為個人意見，不構成投資建議。）
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