港股表現亮眼 短線或整固回調
時富金融研究部
內地A股國慶假期休市，港股上周整體仍呈現強勁上升趨勢。特別是在10月2日，由於內地股市休市，大量內地投資者資金轉而湧入更具流動性的港股市場。當天恒生指數錄得超過6%的漲幅，而科技板塊更是表現出色，恒生科技指數飆升逾8%。值得注意的是，中資券商板塊在這一天創下了歷史紀錄，數據顯示，中資券商指數單日暴漲35%，創下歷史新高。
港股短期調整跡象初現
然而，隨着市場的快速攀升，整固跡象開始顯現。10月3日，經歷了連續多日上漲後，港股出現了首次回調，恒生指數收市下跌1.47%，而科技板塊跌幅更為顯著，恒生科技指數下挫3.46%。市場認為，在前期大幅上漲之後，股市出現了更多獲利了結的活動和新增賣盤。考慮到自8月初以來，恒生科技指數已累計上漲近54%，因此短期內的技術性回調被視為正常現象。
資金料續流入內地股市
在這輪由資金重新配置驅動的牛市背景下，資金流向成為影響市場走向的重要因素之一。截至8月底的數據顯示，亞洲及全球共同基金對內地的投資敞口達到了過去十年來的最低水平，而且這些基金持有的現金比例也接近多年低點。由於共同基金的行動普遍較為謹慎，此次並未明顯加倉，這可能意味着未來若市場持續向好，將有更多來自其他市場的資金流入內地。與此同時，作為近年來持續流入香港市場的主要力量之一，南向資金預計將在假期後繼續保持積極的投資態度。
與此形成對比的是，9月30日亞太其他市場卻遭受了嚴重打擊：日本股市的日經225指數大跌4.8%，韓國KOSPI指數下降2.13%，印度SENSEX30指數亦下滑1.49%。對中東緊張局勢升級以及伊朗潛在反應的擔憂加劇了市場的不確定性，同時A股及港股市場亦吸引了部分從亞太地區其他市場撤出的海外資金。
全球經濟數據續左右股市
展望未來，市場普遍認為中東局勢的發展、即將公布的美國非農就業數據，以及即將到來的美國總統選舉將繼續對全球金融市場產生深遠影響。對於內地市場來說，財政刺激政策的具體內容及其實施力度將是決定股市下一步走向的關鍵要素。
市場預測，如果內地在未來幾周內宣布進一步擴大財政支出計劃，則內地股市有望實現額外的增長空間。因此，對於投資者而言，密切關注財政政策動向及全球經濟環境變化顯得尤為重要。
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