【股市領航】港燈預測息率6厘 具吸引力
金利豐證券研究部執行董事黃德几
美國聯邦儲備局9月一如市場預期正式啟動減息周期，美國10年期國債孳息率處於3.9%以下，因此高息股具有一定吸引力。港燈-SS(2638)為上市合訂證券Stapled Securities，是本港電力公司之一，供應電力予香港島和南丫島，所有收入來自本港電費。截至2024年6月30日止6個月，集團的收入55.72億元，按年增加6.6%，未計利息、稅項、折舊及攤銷前溢利（EBITDA）上升6.7%至39.89億元，純利下跌3.6%至9.47億元。今年上半年，分派總額14.08億元，每股份合訂單位的中期分派15.94仙，與去年同期相同。現價計，預測股息率約6厘，具有一定吸引力。
今年上半年，由於天氣特別暖和，4月份氣溫錄得歷史新高，加上閏年2月多出一天，使售電量較2023年同期增加1.8%，客戶人數59.1萬名。
隨着全球燃料價格漸趨穩定，港燈淨電費得以下調。今年1月淨電費為每度電165.5仙，相比2023年1月每度電197仙，下調31.5仙，減幅16%。因應工程項目所需的資本投資，基本電費每度電由2023年的114.5仙調整至2024年的119.5仙；但燃料調整費大幅減少，由2023年1月每度電82.5仙下調超過一半至今年6月每度電39.8仙，抵消基本電費的升幅。期內，集團的供電可靠度超越99.9999%。
2024至2028年度發展計劃，未來5年，港燈將投入220億元拓展減碳基礎設施和加強其他設施，包括將在南丫發電廠興建1台新的380兆瓦燃氣聯合循環發電機組L13，預計在2029年投產，屆時集團的天然氣發電總容量將增加至1,855兆瓦，佔總發電容量的大部分。L13的地基工程已在今年1月展開，所需的39條鑽孔樁中，已有9條在施工中，設備採購亦同時進行。集團計劃在2035年前淘汰燃煤發電。
宜候低於5.15元以下分段吸
走勢上，近日先後失守10天、20天和50天線，MACD熊差距擴大，STC%K線續走低於%D線，宜候低5.15元以下分階段吸納，中線上望5.7元，不跌穿5元續持有。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益)
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