金針集/牛市財富效應 提振消費利經濟/大衛
受惠於內地加大金融支持經濟與美國減息兩大利好因素，港股進入上升周期，上周恒生指數大漲逾2300點，市值規模大增4萬億元，相當於平均每名股民財富進賬逾百萬元，預期對內需消費拉動香港經濟產生積極推動作用。
中國貨幣及財政政策操作空間遠比美歐為大，在溫和通脹之下，有條件進一步實施寬鬆的貨幣政策及積極的財政政策，強化經濟復甦的基礎。例如目前內地銀行平均存款準備金率約6.6%，與國際主要銀行比較仍然較低，人行預告年底前可能再降準0.25至0.5個百分點，意味着可再釋放5000億元至10000億元人民幣的流動性，以加大金融對實體經濟支持的力度。
憧憬利好政策進一步加碼
因此，隨着一系列穩經濟政策措施推出，有理由相信中國可實現全年經濟增長5%左右的目標，刺激資金蜂擁流入A股及港股，上周滬深300指數及恒生指數分別上升15.7%及13%，以及分別創出2008年及1998年以來最大周升幅。
事實上，中國有能力、有信心保持經濟長期向好，中央政治局會議近日召開，會議強調要加大財政貨幣政策逆周期調節力度，確保必要的財政支出。要發行使用好超長期特別國債和地方政府專案債，更好發揮政府投資帶動作用。同時，要促進房地產市場止跌回穩，對商品房建設要嚴控增量、優化存量、提高質量。會議又提出，要努力提振資本市場，大力引導中長期資金入市，同時要推出民營經濟促進法，為非公有制經濟發展營造良好環境。這令市場憧憬內地在穩增長、穩房產、穩投資等領域的政策舉措將進一步加碼，促使內外資金持續大舉入市追貨，其中滬深股市市值在過去一周急增近9萬億元人民幣至72萬億元人民幣。
股民身家膨脹 平均進賬百六萬
至於港股，恒生指數上周五（27日）高見20600點，創出17個月新高，年內升幅擴大至21%，高於美國標普指數的20%，表現稱冠全球股市，港股可以大翻身來形容。值得留意的是，港股勁升之下，市值規模由前周的31萬億元大幅增加4萬億元，至上周五的35萬億元，股市財富在短時間內大進賬，以250萬股民計算，平均每名股身家進賬百六萬元。
末季經濟增長動力足
其實，港股抽升的背後，有大成交配合，上周五單日成交4457億元，打破2021年7月27日3606億元的成交紀錄，高出了逾850億元，可知道港股買盤十分強勁，通常成交金額走在大市前頭，意味着這一波升浪還有很大空間，預期股市財富將繼續增加，加上本地銀行跟隨美國減息，下調最優惠利率0.25厘，有助住宅樓價回穩止跌，有新盤首批單位即日沽清，預期港人財富增值效應將逐步浮現出來，扭轉今年第二季私人消費同比下跌1.5%的情況。
據了解，在股市氣氛改善下，在剛剛過去的周六、周日，餐飲業訂座量明顯增加，令人憧憬即將到來國慶假期零售消費會有好表現。事實上，由於第四季聖誕節為傳統購物消費旺季，受益於股市財富豐收，香港零售額有望止跌回升。
香港股市發威，內需拉動經濟增長的動力有望增強，加上企業投資增加與外貿出口持續向好，末季經濟增長速度有望加快，全年香港經濟增長可達到當局預期2.5%至3.5%的範圍。
