新世界換CEO 復牌股價爆升22%

●新世界發展停牌後公布多項重大消息,昨復牌後大升。圖為新世界大廈。資料圖片
●新世界發展停牌後公布多項重大消息,昨復牌後大升。圖為新世界大廈。資料圖片

  新世界發展(0017)前日(26日)公布業績、人事變動,以及透露集團擬將所持有之啟德體育園有限公司(KTSPL)全部股權轉予大股東周大福企業進行商討。新世界發展昨日(27日)復牌,市場對公司連串動作反應正面,甫開市即裂口高開16%,盤中拉升一度漲24%至10.16元,創5月21日以來新高,最終全日收報9.96元,升21.6%,成交金額逾9.33億元。 ●香港文匯報記者 曾業俊

  信誠證券聯席董事張智威認為,集團新任行政總裁馬紹祥曾出任發展局局長,擁有強勁背景,目前新世界旗下仍有多個樓盤及1,500萬平方呎農地儲備,相信馬紹祥的專業知識及人脈網絡,能助集團抓緊時機推盤並釋出農地儲備,有助資金回籠,減輕負債和減少利息支出。新世界曾在業績會提到,「每減1厘息,就可減少13億元利息開支」,現時環球經濟正進入減息周期,對集團有一定幫助,相信新世界股價仍有上行空間。

  投行券商看法偏審慎

  不過,大行對新世界前景看法則審慎。摩根士丹利發表報告,指新世界發展雖然更換行政總裁,但舊問題仍然存在,評級維持「減持」,目標價8元。大摩評新世界發展業績,截至2024年6月底止全年,核心經營溢利跌18%至68.98億元,但現金盈利則為負數。由於經常性收入不足以支付利息支出及稅項,該公司的1,600億元龐大負債,包括永續債券仍是其最大隱憂。

  瑞銀報告指,根據新世界資本開支指引,假設2025年浮動利率每下調1個百分點,而投資物業(包括酒店)租金收入持平為49億元,瑞銀預測新世界將要出售290億元資產才能達至現金流收支平衡。另外,與2023年12月相比,瑞銀認為新世界近期的再融資壓力已有所改善,現時資本資源達463億元,包括280億元淨現金及183億元未動用信貸額度,足以應付約416億元的短期債務,給予「中性」評級,目標價8.5元。

  分析料2026財年才派息

  美銀證券表示,相信新世界在新行政總裁帶領下可持續推進於新發展區及農地轉化的發展項目,雖然美國減息周期啟動,新世界可成為利率下行及中央出台一系列支持措施的主要受惠者,但考慮到短期內集團或需要剝離更多非核心資產來去槓桿,因此認為香港房地產市場仍有其他更好的投資選擇,重申對新世界的「跑輸大市」評級,目標價6.4元。該行又將新世界2025財年核心虧損預測從6.08億元調整為9.45億元,2026財年核心盈利預測下調90.6%至3,600萬元,預期集團要到2026財年才會再派息。

  滙豐研究發表報告指,新世界截至6月底止2024財年巨大虧損及停派末期息反映業務挑戰仍在,認為如加快出售資產等去槓桿進展,或可為股價帶來支持,建議等待轉勢,維持評級「減持」及目標價6.5元,相當於每股資產淨值(NAV)折讓81%。