【紅籌國企窩輪】TCL電子反彈勢頭有望延續
張怡
TCL電子（1070）近兩日隨內需股造好，股價昨進一步升至5.1元，再漲2.2%，集團業績優於不少同業相信有利其反彈延續。業績方面，截至今年6月底止上半年，TCL錄得營業額454.9億元，按年增長30.3%；錄得中期純利6.5億元，按年升1.46倍，相當於每股盈利為26.69仙，續不派中期息。按分部計，TCL的顯示業務半年收入301.4億元，按年升21.3%；互聯網業務收入增長8.9%至12.1億元，毛利率維持於54%；創新業務收入增60.6%至139.5億元。
管理層指出，集團多個業務線經營顯著改善，規模效益及效率提升，其中，主營的顯示業務中，TCL期內電視全球出貨量1,252 萬部，增長9.2%，市佔率提升0.9個百分點至13.3%。另據業績公告指出，內地市場整體出貨量按年跌6.1%，但公司出貨量仍逆勢增長5.4%。展望未來，儘管電視行業需求相對飽和，但面板產能行業的集中度，持續向中資廠商傾斜，而上游競爭格局趨於穩定，為健康發展提供有力支撐。
另一方面，集團持有多媒體業務雷鳥網絡科技約60%股權，後者主要負責TCL智能電視的內容系統開發及運營的互聯網科技公司。配合TCL早年先後引入騰訊（0700）和京東集團（9618）做第二及第三大股東，近年雷鳥估值已大躍進。
講開又講，雷鳥最近又與內地眼鏡零售行業第一家上市公司 ─ 博士眼鏡合作，正式成立一家合資公司，這將是業內首個科技企業與專業眼鏡驗配終端聯合投資的公司。TCL曾傳過有意分拆雷鳥獨立上市，其後一直未聽聞有進一步的消息傳出，若日後成功分拆，不排除成為其炒上的另一催化劑。
就估值而言，TCL往績市盈率10.99倍，市賬率0.77倍，尚處於合理水平。趁股價彈力轉强跟進，上望目標為6元關，惟失守20天線支持的4.75元則止蝕。
看好港交所留意購輪24036
港交所（0388）繼周四急升5.77%，股價周五收報241.6元，再升1.43%，已企穩多條重要平均線上。若看好港交所後市反彈行情，可留意港交所星展購輪（24036）。24036昨收0.088元，其於2025年6月19日最後買賣，行使價為300.2元，現時溢價27.9%，引伸波幅32.6%，實際槓桿6.86倍。
