【紅籌國企/窩輪】減息期利內房 中海外可吼
張 怡
美聯儲局減息半厘為逾四年來首次，滙豐、中銀等本地銀行陸續下調最惠利率25點子至5.625%。市場普遍預期，減息周期開始有利樓市表現，亦刺激相關股份成為昨日追捧對象。事實上，中資內房股的中國海外(0688)昨走高至11.48元報收，升0.54元或4.94%，已收復10天平均線。基於中海外為實力中資內房股，資金流向有利板塊表現，該股後市反彈也不妨看高一線。
業績方面，截至今年6月底止，中海外上半年錄得盈利103.1億元(人民幣，下同)，按年跌近24%。派中期息每股0.3港元，按年跌逾14%。 剔除稅後投資物業重估增值及匯兌淨損益等影響後，核心盈利106.4億元。 期內，收入869.4億元，按年跌逾2%。房地產開發業務收入820.4億元，按年跌逾3%；合約物業銷售額1,483.8億元。商業物業收入升近20%至35.4億元。
最新的營運數據顯示，集團8月合約物業銷售金額約184.60億元，按年下跌2%；而相應的銷售面積約為695,500平方米，按年下跌3.3%。至於首8個月累計，合約物業銷售金額約1,800.29億元，相應的累計銷售面積約6,681,000平方米，分別按年下降14.7%及28.4%。
高盛發表的研究報告指出，中海外上半年遜預期，但仍看好其致力於優化資產負債表及債務結構，因應中期業績表現將2024年至2026年合約銷售額預測平均下調6%，收入及每股盈利預測各平均下調18%，目標價由原先17.5元（港元，下同）降至16.6元，惟較現價尚有約44%的上升空間，維持「買入」評級。
就估值而言，中海外往績市盈率4.48倍，市賬率0.31倍，在同業中並不貴，而息率近7厘，論股息回報則具吸引力。趁股價仍低迷部署跟進，上望目標為8月下旬以來阻力位的13元，惟失守近日低位支持的10.54元則止蝕。
京東集團彈力強 看好吼購輪26078
京東集團(9618)昨走高至111.8元報收，升7.19%，為表現較佳的權重科網股。若看好該股後市表現， 可留意京東花旗購輪(26078)。26078昨收0.118元，其於2024年11月29日最後買賣，行使價120.09元，現時溢價12.69%，引伸波幅44.65%，實際槓桿7.64%。
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