【股市縱橫】初現超跌反彈 交行估值吸引
韋 君
內銀股上周尾市呈現超跌反彈走勢 ，五大行之一的交通銀行(3328)可續留意。交行屬央企，為五大國有商業銀行之一。在港上市19周年，A+H股市值7,086.2億元。主要股東為中國財政部持股23.88%，全國社保基金持股16.36%，滙豐控股(0005)持股19.03%。
最新動向， 《貴州省人民政府交通銀行股份有限公司戰略合作協議》9月10日舉行簽約儀式。合作標誌着雙方將在重點產業、「數字貴州」建設、重大基礎設施建設等領域展開深入合作。交行8月底公布今年6月30日止上半年業績，股東應佔溢利436.02億元(人民幣，下同），按年跌1.7%。每股盈利0.56元。首次派中期股息0.182元。
業績顯示，交行利息收入下跌0.2%，利息支出則減少1.5%，淨利息收入上升2.2%至842.34億元。淨利差由去年同期1.19%收窄至1.12%，淨利息收益率由去年同期1.31%收窄至1.21%。貸款減值準備減少7.8%至313.16億元，減值貸款比率由去年底1.33%收窄至1.32%。
首派中期息效果未現
講開又講，今年五大內銀均落實首次派發中期股息，由過往長達一年才派息改為派兩次，有利降低市場波動，理由是五大行的股息相當於股價達6%至8%，造成7月初的重磅內銀股大除淨拖低指數的場面，恒指較大波動之餘，也為期指等衍生產品在大戶操作下更為波動。
另一方面，內銀雖首派中期息，但利好投資的氛圍並無出現，主要原因是派息期在半年之後，即明年1月、2月才除淨派息，而本地銀行宣布中期派息後約兩周除淨、再過約兩周派息，其產生的資金流動效應受投資者歡迎。
五大行中，目前只有農行定出明年1月2日除淨，1月24日派息。交行則公布派息日為2月14日，未定除淨日期，炒派息效應料延至明年1月中下旬。交行上周四即市跌至5.08元(港元，下同）後反彈上5.25元報收，周五續升5仙，收報5.30元。
該股自中績失利後，股價由6.30元急跌達19.3%後回穩，呈現超跌反彈走勢，現價市盈率4.2,倍，預測息率7.8厘，而市賬率僅0.37倍，估值吸引，可伺機吸納博反彈，上望5.70元，跌穿5元止蝕。
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