太保新業務價值改善
滙豐研究發表報告指，中國太保（2601）中期業績表現強勁，其中新業務價值向好勢頭持續，同比增加29.5%，主要由於所有渠道毛利率改善。集團將提升保障型產品比例，以抵消低利潤率的平價產品組合轉型的影響，確保2025年新業務價值繼續改善。
報告表示，太保上半年綜合成本率按年下降0.8個百分點，主要受益於控制成本。由於優化業務結構，包括向高端醫療保險發展，健康保險和責任險理賠有所改善。
該行指，太保發行債券補充資本後，償債能力比率已遠高於管理線；不過，集團管理層認為，償債能力狀況或限制中期派息能力。滙豐則維持假設派息比率36%。
獲升價至21元
滙豐將太保目標價由20元升至21元，同時對其2024年至2026年每股盈利預測3.3%、3.48%和3.69%。維持「持有」評級。
個股分析－滙豐
