股海一粟/大股東持續回購 科網龍頭看俏\谷運通

  隨着日圓套息交易衝擊的平息,以及對美國經濟衰退擔憂的緩解,外圍市場連續兩周回升,基本上又回到了什麼事也沒發生的局面。不過,港股即使修復了失地,重上17000點關,但成交萎縮,整體情緒仍受壓。由於短期交易勝算不高,不如靜下心來,研究中期報告,看看下半年有哪些行業既能夠保持增長,又能抗拒美國大選帶來的衝擊。

  內地互聯網龍頭股已陸續公布中期業績,在宏觀經濟低增長的大環境下,表現不過不失,但已好過很多行業。以市值最大的兩家公司為例,在大股東上半年不斷回購下,科網龍頭股的股本減少1.45%,傳統電商龍頭股股本則減少約6%。如果上述兩家公司維持該回購力度,下半年涉及的金額分別達到1600億港元、210億美元,股東回報率則分別為5.6%和12%,這樣的力度,對股價的支持是顯而易見的。

  除了互聯網龍頭,部分教育培訓股的業績更是亮麗,其中又以廣州、深圳的地區性龍頭為最。

  筆者上周參加了深圳教培龍頭的業績會,感覺還是令人鼓舞的。教培股經過這兩年的政策洗禮後,能夠生存下來的已屬不易,而能夠在上半年創下歷史性盈利新高的,其管理能力一定超強。從全年業績來看,這兩家地區性教培龍頭股,大概率能夠翻倍,市盈率約15倍。以未來兩年50%的年增速,估值並不貴。

  電訊股高息吸引

  此外,鐵路設備行業近日表現強勢,其中龍頭股更創下52周新高。較早前的國務院常務審議,通過了《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》,會議提出要加大財稅、金融等政策支持,有序推進交通運輸設備更新改造。同時,國家鐵路局提出未來將完善更新補貼政策,爭取到2027年基本淘汰老舊內燃機車。政策鼓勵下,鐵路裝備更新替換節奏有望加速,利好公司鐵路裝備長期收入增長。

  雖然大市氣氛回暖有待美國聯儲局減息政策的落實,但A股近期的走勢偏弱,一方面是大部分個股陰跌,但同時高息板塊調整後再度走強,部分內銀股創歷史新高。

  三大電訊商已公布中報,最大電訊商的應收賬款大增,一度導致電訊板塊獲利回吐,但這幾天已回升至50天平均線附近,在市場缺乏向上的條件下,電訊股的高息,依然是投資者無可抗拒的誘因。