碧桂園服務利潤率承壓
碧桂園服務（6098）發盈警，料上半年未經審核歸屬股東淨利潤介乎13.6億至15.5億元（人民幣，下同），按年減少34%至42%。剔除關聯方貿易應收款減值撥備，核心淨利潤17億元至18.7億元，減少30.6%至36.9%。
期內，預期收入209億元至212億元，同比升0.8%至2.3%，因物業管理服務、社區增值服務及「三供一業」收入增加。
瑞銀發表報告指，由於內地物管行業面臨利潤率下行壓力，加上其對關連開發商碧桂園（2007）應收賬款風險存在不確定性，故對碧服減值風險及利潤率惡化情況感到擔憂。
維持沽售評級
碧服在2022年和2023年大部分減損撥備均在下半年進行，公司去年未收回第3方應收賬款餘額156億元，相信對碧服全年盈利將有下行壓力，維持「沽售」評級，目標價2港元。
個股分析－瑞銀
