中芯復甦步伐勝預期
中芯國際（0981）次季銷售收入19.01億元（美元，下同)，按年升21.8%，純利1.64億元，跌59.1%，毛利2.65億元，跌16.2%，毛利率13.9%，跌6.4個百分點。公司第3季指引料收入按季增13%至15%，毛利率介乎18%至20%。
高盛發表報告指，中芯第3季度收入指引，較該行及市場預期分別高出10%及16%，毛利率復甦步伐勝預期，受惠出貨量按季提升18%，對產能使用率構成支持。
高盛指，因應本地半導體設計公司需求增長，對中芯長期增長感到樂觀，但短期盈利增長緩慢，主要因行業處於下行周期，且來自智能手機及消費電子產品需求放緩。
目標價21.4元
該行稱，中芯現價處於歷史市盈率平均水平，估值合理，予「中性」評級，12個月目標價21.4港元，對應明年預測市盈率26倍。
個股分析－高盛
