國泰回報潛力被低估
瑞銀發表報告指，國泰航空（0293）上半年盈利勝預期，惟市場低估其強勁的成本控制及現金回報潛力。至於集團未來7年逾千億元投資，將升級機隊及機艙，有助增強高端市場品牌權益。該行預計，集團未來5年資本開支為每年110億元，意味未來數年自由現金流保持強勁。
被瑞銀升盈測
此外，瑞銀將國泰2024年至2026年盈利預測上調3%至20%，雖然乘客收益溫和放緩，但聯營航班潛在更高盈利貢獻。將其目標價由10.7元微升至10.8元，維持「買入」評級。
另外，富瑞估計，國泰下半年盈利表現勝上半年，主要受惠國航（0753）盈利復甦。維持其「買入」評級，目標價9.8元。
美銀證券預期，國泰品牌乘客收益率下半年按年跌10%，貨運收入預測較上半年提升23%。另將其2024年至2026年淨利潤預測各調升5億元，目標價由12元升至12.2元，重申「買入」評級。
摩根士丹利表示，在宏觀經濟不明朗情況下，國泰下半年盈利上升空間有限，惟現金股息能為估值帶來支持，維持其「與大市同步」評級，目標價8.1元。
里昂指出，將國泰2024年及2025年盈利預測分別上調59%及37%，惟撇除國航貢獻，料未來3年集團盈利將有所放緩，將其目標價由10.6元降至9.2元，維持「跑贏大市」評級。
個股分析－瑞銀/富瑞/美銀/大摩/里昂
