大行觀點/收入盈利料大減 券商狠劈目標價
被形容為東方甄選（01797）最大不確定因素的主播董宇輝離職，大行認為會影響公司的商品交易額（GMV）表現，紛紛下調東方甄選的目標價及投資評級。
申萬宏源報告指出，隨着「與輝同行」直播間脫離，東方甄選的GMV將出現較大變化，預期下半年直播間GMV約28.6億元，佔比由上半年的54%降至35%。該行勁削東方甄選目標價逾六成，由原先的35.79元降至13.9元，投資評級降至「增持」。
大和亦腰斬東方甄選的目標價，由29元削至11元，評級由「持有」下調至「跑輸大市」。該行預期，董宇輝離職將拖累東方甄選2025財年收入約14%至18%，對盈利甚至有25%至40%的負面影響。
另外，花旗發表報告指，剝離「與輝同行」，配合股份回購等行動，是東方甄選戰略轉型的關鍵一步，反映致力減少對明星主播的依賴、精簡營運，並專注實現自營產品持續價值創造。該行維持對東方甄選「買入」評級，目標價36元。
海通：趁低吸納新東方
東方甄選不獲投資者支持，其母企新東方（09901）亦難逃一跌，開市不久跌至52.75元的逾8個月低位，收市報54.95元，跌幅收窄至4.4%。
海通國際認為，市場對董宇輝離任的消息反應過度，新東方的監管環境穩定，加上公司處於行業龍頭地位，大部分業務保持良好增長，建議應趁低吸納新東方。
該行提到，倘若撇除東方甄選的業務，新東方的核心教育業務估值為每股美國存託股份（ADR）78美元（約608.4港元）。計及45.5億美元（約355億港元）淨現金以及30%企業折讓因素，估值則為每股97美元（約756.6港元）。
里昂直言，事件或令市場拋售新東方也不感意外，相信最壞情況將對新東方的財務和估值影響約5%至7%。
此外，瑞銀指出，東方甄選只佔新東方市值7%，認為在穩定的監管環境下，新東方的風險回報比率吸引，給予其美股目標價109美元，評級買入。
