央行增2000億中期借貸便利操作 利率下調至2.30%
香港文匯報訊（記者 海巖 北京報道）中共二十屆三中全會後，貨幣政策繼續落地，繼公開市場操作七天期逆回購利率、常備借貸便利（SLF，Standing Lending Facility）利率接連下降後，中期借貸便利（MLF，Medium-term Lending Facility）利率也迎來下調。中國人民銀行（下稱「央行」）25日發布公告稱，以利率招標方式開展2,000億元（人民幣，下同）MLF操作，中標利率2.30%，較上次下降20BP（Basis Point，基點）。這是月內第二次開展MLF操作。專家表示，一系列貨幣政策操作釋放寬鬆信號，表明央行保持流動性合理充裕，鞏固經濟回升向好的態度堅決。
維護流動性合理充裕 緩解成本壓力
央行公告稱，為維護月末銀行體系流動性合理充裕，7月25日以固定利率、數量招標方式開展了2,351億元七天期逆回購操作，操作利率1.70%。此外，以利率招標方式開展2,000億元MLF操作，中標利率2.30%，較上次下降20BP。
浙商證券首席經濟學家李超認為，MLF 操作慣例每月15日開展（節假日順延），本次選擇在7月25日增加一筆操作，或是考慮積極維穩短期資金面及緩解銀行息差壓力。
臨近月末時點，資金面略有收緊，24日銀行間隔夜和七天回購利率都在1.75%附近，較央行22日降息當天高9BP和4BP；加之月末兩周政府債券發行體量相對較大，8月15日將有4,010億元MLF到期，李超認為，央行此時釋放資金適當維穩，為機構提供中長期資金支持。
同時，此次MLF利率下降20BP，較七天逆回購及SLF利率下調的10BP幅度更大。「MLF利率作為銀行中期資金成本，其利率下調幅度更大，能更有效緩解銀行成本壓力，也與當日國有六大行下調存款掛牌利率的幅度相匹配。」
六大國有銀行25日主動調整存款掛牌利率，多數銀行操作是活期存款下調5BP，通知存款、協定存款和一年期及以內定期存款利率下調10BP，兩年期及以上定期存款下調20BP。專家稱，中長期存款利率降幅較大，有利於進一步減少利息支出，緩解存款長期化問題，穩定銀行負債成本。
同日，央行還宣布，為維護月末銀行體系流動性合理充裕，7月25日以固定利率、數量招標方式開展了2,351億元七天期逆回購操作，操作利率1.70%。
專家：明確寬鬆信號 支持實體經濟
央行下屬媒體《金融時報》引述專家觀點稱，本次增加的MLF操作，加之前期已宣布視情況開展臨時正、逆回購操作，都表明央行保持流動性合理充裕，鞏固經濟回升向好的態度堅決。
專家還指，近期，公開市場操作利率、LPR（貸款市場報價利率，Loan Prime Rate）、存款利率和MLF利率接連下降，有助於進一步降低實體經濟綜合融資成本。內地貸款利率已連創歷史新低，企業貸款利率進入「3時代」，部分城市房貸利率迎來「2字頭」，實際利率隨着物價回升也趨於下行。三中全會對全面深化改革又作出了系統部署，改革發力、政策合力將持續為經濟注入動能。
另外，央行近期在優化公開市場操作機制方面已儲備多項舉措，包括七天期逆回購以固定利率、數量招標方式更好滿足機構需求，增設臨時正、逆回購操作應對市場突發情況，醞釀國債買賣操作等，專家預計央行還將綜合運用上述工具，繼續保持流動性合理充裕，引導市場利率圍繞央行政策利率平穩運行。
中銀證券首席宏觀分析師朱啟兵指出，近期一系列降息屬於二十屆三中全會後貨幣政策的進一步落地，無論是從時點還是幅度上都反映出明確的寬鬆信號，逆周期調節政策當中貨幣政策先行，後續大概率還有其他部門政策跟進，以支持實體經濟回升向好。
