【聚焦三中全會】內地對外開放 港擔金融要角
滙豐：港在內外資金中轉可發揮更大作用
《中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》（下稱《決定》）支持香港以改革創新精神當好中國式現代化的「超級聯繫人」。滙豐環球研究亞洲首席經濟師范力民昨表示，看好中國將繼續成為亞洲經濟增長「火車頭」，籲市場不要低估三中全會所釋放的正面信息，有明確跡象表明內地繼續對外開放的決心，以吸引更多資金流入，繼續為香港「超級聯繫人」帶來機遇。「香港位處聯繫內地與世界的中心，我認為對香港而言，是一個非常利好信號，香港在做好內地資金中轉角色時可發揮更大作用，不單是流入，亦包括流出，內地具龐大增長潛力同時，對香港金融業亦如是」。◆香港文匯報記者 馬翠媚、實習記者 劉奕辰
中央政府駐港聯絡辦周一（22日）召開領導班子會議，指出全會通過的《決定》涉及港澳的改革措施分量很重，要從香港擔當、香港視角有效把握好貫徹落實全會精神的職責使命，支持香港以改革創新精神當好中國式現代化的「超級聯繫人」。范力民也提醒，市場在解讀三中全會時需要避免太保守，反而應該細心解讀全會背後意思，他認為全會已表明中央將加緊改革以達長期目標。他亦預期在未來數個月，內地很可能會出台更多穩定內房的措施，料至明年可見逐漸穩定，有望有助支持整體經濟，不單止是內房，料也會支持私人消費及政府財政。該行維持對內地全年經濟增長4.9%的預測。
內地料出台更多政策提振經濟
滙豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華亦認為，三中全會提出對未來幾年的關鍵結構性改革，重點放在五個高質量發展領域上：新型高效生產力、科技創新、宏觀經濟政策治理、城鄉一體化發展，及進一步開放外貿與投資。儘管三中全會重申了實現今年5%國內生產總值增長目標的必要性，但所述的結構性改革主要是中至長期的舉措，該行認為要維持增長復甦及重振商業與消費者信心，尚需要更多的短期政策刺激，故認為接下來數周或會宣布更多政策細節。
「ETF通」擴容吸引更多資金流入
作為中證監今年4月「惠港五招」之一的「ETF通」本周一起擴容，市場看好「ETF通」擴容可吸引更多資金流入雙邊資本市場。何偉華亦認為內地進一步開放市場，特別是在服務業與資本市場方面，將有助吸引更多外國投資流入中國。他認為對於境外投資者來說，擴大股票與債券市場互聯互通是關注點，包括擴大合資格 ETF的範圍、將房地產投資信託基金（REITs）納入股票互聯互通、支持人民幣計價股票納入南向通、加強基金互認計劃，及支持優質內地企業在港上市，而上述這些措施已取得積極成果。
看好優質高息股及高科技板塊
滙豐環球私人銀行對中國股市保持中性觀點，並繼續選擇性地偏好優質企業，包括企業治理改革的贏家，例如支付高股息率的國企與現金流強勁的企業。在A股市場，該行看好高科技行業（例如大數據處理與存儲、自主研發的軟硬件龍頭、半導體及電腦計算），及高端競爭製造商（例如領先的電動汽車製造商與鋰電池公司），應該會因創新政策支持而受惠。該行亦偏好服務消費企業而非消費品生產商，主因未來幾個季度零售銷售增速可能繼續出現放緩風險。
另外，內地上月房地產數據有改善，券商對內房股看法變得更積極。其中滙豐指國企內房股板塊的12個月遠期預測市盈率接近逾10年低位，低估值使其風險回報比變得更吸引。參考該行的投資評級及目標價，該行給予龍湖集團（0960）目標價為22元，較昨收市價10.46元有110%的潛在升幅，而華潤置地（1109）目標價為44.2元，較昨收市價25.25元，亦有75%的潛在升幅，兩隻內房股的投資評級均為買入。
滙豐建議關注五個高質量發展領域
1. 培育新的優質生產力：
促進數碼經濟與其他經濟領域的整合，優先考慮服務業、新基礎設施及具韌性的供應鏈。
2. 促進科技創新：
將進一步加大對教育、基礎科學、科技與人才發展的投資，並對制度進行改革。
3. 實施宏觀經濟政策治理：
以加強財政體系、稅制、金融業及其他主要政策領域宏觀政策的落實。
4. 城鄉一體化發展：
通過生產要素雙向流動，縮小城鄉差距。土地所有制改革也將深化以達到城鄉融合發展。
5. 進一步開放外貿與投資：
將擴大外貿行業，改善對內外投資的管理系統，並優化「一帶一路」倡議。
資料來源：滙豐環球私人銀行
整理：香港文匯報記者馬翠媚、實習記者 劉奕辰
