嘉信理財料美聯儲9月起減息兩次
香港文匯報訊（記者 岑健樂）近月美股屢創新高，但美國總統選舉及下半年美聯儲貨幣政策走向，為美股表現帶來不確定性。嘉信理財香港理財顧問郭明燊昨表示，美國勞動市場已顯示出降溫跡象，通脹率降至2.6%，接近美聯儲2%的通脹目標，故預計美聯儲將在9月議息會議後開始減息，年內將減息兩次合共減50個基點。
他續指，展望下半年，看好美股當中的金融、能源和原材料行業。若國債收益率出現大幅上升或下跌，均可能導致美股波動性增加，現時美股正處於歷史高位，他認為美股若出現較大波動，或有可能出現5%至10%的跌幅。
推薦國債投資級別企業債
美國固定收益資產投資方面，嘉信理財香港理財顧問林長傑表示，該行對下半年回報表現保持樂觀，但預期波動性仍將保持在較高水平。若能找到合適的固定收益資產類別組合將是實現良好表現的關鍵。對於固定收益資產投資者而言，市場出現獲得正面回報的機會，當中一個主要原因是債券的票面利率（即投資者當前獲得的收入）處於較高水平。當前收入愈高，價格波動對投資者總回報的影響愈少。
林長傑續指，儘管該行預期美國通脹將有所緩解，但許多投資者仍對通脹感到擔憂。在這種情況下，考慮投資國債通脹掛鈎證券（TIPS）作為名義國庫券（Nominal Treasuries）的替代或是合理的方案。總括而言，該行繼續建議延長固定收益投資的存續期，以減輕再投資風險，即是當證券到期時投資者被迫以較低的利率進行再投資的風險。此外，他表示該行亦建議投資者關注例如國債及投資級別企業債等較佳信貸質素的證券。該行相信投資於具較佳信貸質素的多元固定收益資產配置組合，有助投資者獲取具吸引力的債息收益，總回報亦可能錄得淨回報。
