【百家觀點】美大選添變 市場波幅現
涂國彬 永豐金融資產管理董事總經理
世事如棋局局新,儘管大家幾乎已可以肯定,未來幾年的任期,美國總統寶座屬於特朗普,但事態仍在變化,起碼在民主黨而言,絕不想輕言放棄。
是的,早前有傳拜登感染新冠,他表示,若醫生告訴他身體情況這樣那樣不好,他可能改變想法。對了,民主黨各位大佬們,就是要這個信息,而時機上,剛好是近期相繼有民主黨支持者,尤其是籌募經費和一眾金主,打退堂鼓,擺明車馬不支持拜登繼續參選。
拜登退陣見部署
假如配合時機來看,是巧合也好,是刻意也好,拜登證實退選,轉而把競選重任交給副手哈里斯,基本上是當前民主黨可以做的事中,最重要的一件,已經也幹得很有部署,也有策略。
可不是嗎?特朗普挾着槍擊案,大難不死,必有後福,由其親自在共和黨大會上發言,自然爭取到不少支持者的感動落淚,雖然反對特朗普的人,依然反對他,不會輕易改變立場,轉為投票給他。
但無論如何,短期內,該大會已經是特朗普最大型的宣傳,相反,其大會甫結束不久,拜登退選的傳聞便成事實,火速支持副手去馬,盡量鞏固已得的財政捐款,留住金主,而隨後傳媒的焦點已盡在哈里斯的形象和議題,基本上是很成功的一記回馬槍,保住大部分資源,團體黨內,槍口對外。
無論如何,投資者不難發現,上周起,金融市場的板塊輪動,美股固然明顯,由大型科技龍頭,轉戰中小型傳統行業,甚至美股以外,其他資產類別,亦有較平常多的轉變,意味着進入競選的正式明朗化。
消息多 輪動增
是的,競選期內,投資者會聽到不同的議題,儘管往績可見,競選時的承諾,絕大多數都是空頭支票,但不打緊,投資者例牌要為不同言論的潛在可能性,這裏打折,那裏預錢,這樣一來,短期更多的輪動,以至資產價格波動性增加,意味風險增加,但同時是短線投機客的天堂,畢竟水清無魚,如今攪亂一池水,便更多人可以短期渾水摸魚。
減稅知易行難
這個不明朗因素之下,金融市場即時有變化,近日在減息憧憬加上特朗普概念下,一度令美股指有一定程度的換馬,把大型科技股換入中小型傳統股,但相信以新消息之下,上述趨勢為時不長,亦有必要重複作出溫馨提示,正如日前本欄所言,長倉(即買入)道指甚至羅素指數,而同時短倉(即沽空)納指之舉,不無風險,小心看似應升的最終不升,看似應跌的最終不跌,兩邊都出事。
股市以外,債市亦要留意,特朗普概念之一,是減稅,背後意味着減低公共開支和財赤云云,市場中人自然關注。然而,以過去幾十年實況看,上述方向,知易行難,就以特朗普最推崇的里根,也做不到,甚至愈做雙赤愈嚴重。匯市方面,留意歐央行不太肯定9月減息與否,而美聯儲則幾乎肯定減息,則短期而言,歐元兌美元有一定守穩的空間。至於英國,陸續見真章,財政難題屬結構性,小心英鎊有回吐壓力。(權益披露:本人為證監會持牌人士,本人或本人之聯繫人或本人所管理基金並無持有文中所述個股。)
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