【紅籌國企/窩輪】減息利內房 越地可收集

  張 怡

  人行宣布7天期逆回購操作利率下調10個基點,由1.8%下降至1.7%,同時下調貸款市場報價利率(LPR)10個基點,以刺激經濟增長。市場普遍認為,此次兩個期限品種LPR報價下調有利於減輕房貸借款人利息負擔,促進消費。不過,一向對減息反應較敏感的內房股昨日則未見太大刺激,當中越秀地產(0123)更逆市回順至5.41元報收,跌2仙或0.37%。雖然越地昨日走勢未見突出,但政策面有利行業逐步走出低谷,故該股未發力仍不妨考慮伺機建倉。

  營運數據,越地6月實現合同銷售(連同合營項目)金額約153.08億元(人民幣,下同),按年上升8.5%;合同銷售面積48.63萬平方米,上升18.2%。 上半年,累計合同銷售金額554.01億元,下降33.8%,涉及銷售面積187.95萬平方米,下降24%。累計合同銷售金額約佔2024年合同銷售目標1,470億元的37.7%。

  儘管集團上半年銷售數據出現倒退,但母公司近期仍見在市場出手增持。據香港聯交所最新資料顯示,廣州越秀集團於7月11日增持越地487.1萬股,每股作價5.2532元(港元,下同),總金額約2,558.83萬元。增持後最新持股數目約17.73億股,最新持股比率44.04%。

  另一方面,滙豐研究發表報告認為,內房融資更為暢順及便宜,越地近期以2.25厘與2.75厘的歷史新低票息發行5年及10年期在岸債券,為市場帶來正面驚喜,令有效融資成本下降。低息成本令優質開發商可改善其債務狀況,並繼續進行土地投資。該大行予越地買入評級,目標價為8.9元。

  就估值而言,越地往績市盈率5.78倍,市賬率0.36倍,在同業中仍屬偏低,而其息率7.02厘,論股息回報則具吸引。趁股價整固期收集,上望6元關,惟回試5元水平則止蝕。

  騰訊領漲 看好吼購輪26040

  騰訊控股(0700)昨走高至373.2元報收,升2.53%,成為升市的主要動力來源。若繼續看好該股後市表現,可留意騰訊國君購輪(26040)。26040昨收0.141元,其於2024年12月24日最後買賣,行使價437.19元,兌換率為0.01,現時溢價20.92%,引伸波幅34.86%,實際槓桿7.65倍。

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