人行減息撐經濟 料促進投資消費
1年及5年期以上LPR同步降10個基點
中共二十屆三中全會閉幕後，人民銀行出乎市場預期，昨在開市前宣布減息，同時調整公開市場操作模式，當中1年期和5年期以上LPR（貸款市場報價利率）同步下降10個基點。有專家認為，是次降息有助支持經濟回升向好，有助促進投資消費，以及有利提振中長期經濟表現。
人行優化公開市場操作招投標方式，從昨日起，公開市場7天期逆回購操作調整為固定利率、數量招標，而7天期逆回購操作利率亦由1.8%降至1.7%。此次7天期逆回購操作利率下調是2023年8月以來首次調整。
此外，1年期和5年期以上LPR均同步下降10個基點，至3.35%和3.85%。上次降息是在今年2月，但僅將5年期以上LPR下調25個基點。這是自2023年6月以來、時隔12個月再次同步下調1年期和5年期以上LPR。
人行旗下媒體昨引述專家觀點指，人行此次果斷降息，展現以貨幣政策呵護經濟回升的決心，政策利率下調，預計將通過金融市場逐步傳導至實體經濟，促進降低綜合融資成本，鞏固經濟回升向好態勢，打破長債收益率下行與預期轉弱的負向循環。
顯示對GDP「保5」決心
廣發證券首席經濟學家郭磊表示，為落實三中全會基調，在貨幣政策重心出現一定變化，並從防空轉、防風險，轉向為加大逆周期調節，顯示中央對GDP「保5」的決心；同時，5年期LPR和30年期國債收益率背馳明顯，7天逆回購政策利率下降後，LPR有需要作出相應調整。
此外，人行亦公布另一項重大調整，為增加可交易債券規模，緩解債市供求壓力，自本月起，有出售中長期債券需求的中期借貸便利（MLF）參與機構，可申請階段性減免MLF質押品。
渣打銀行大中華區宏觀策略主管劉潔預期，人行在下半年或持續降息以提振經濟，而在月底召開的政治局會議亦有機會釋出更積極的基調。
她表示，人行降息行動目的非常明確，而加強公開市場操作（OMO）利率，表明現在重點將從MLF操作轉向OMO。下一步是把存款利率與OMO利率掛鈎，並發布與OMO利率，而非MLF利率掛鈎的LPR定價新指南。
劉潔指出，相信此舉可以為內地釋放更多人民幣貶值壓力，以及重獲更多貨幣政策靈活性提供空間。
華僑銀行經濟學家謝東明認為，降息時機有點出人意料，但降息本身符合市場普遍預期，而當局需要做更多工作來進一步把蛋糕做大，以建設高標準的社會主義市場經濟。
ING料至少再減息1次
ING首席中國經濟學家宋林表示對人行降息並不意外，近期一連串疲軟的數據，增加貨幣寬鬆壓力，預計未來幾個月還會有至少1次降息空間。今次是2月份以來首次降息，也是6月宣布貨幣政策框架調整以來首個重大舉措。目前仍需觀察MLF等其他政策利率是否會在未來數周跟隨下調。
