網易受惠推出新遊戲
曾永堅 椽盛資本投資總監
網易（9999）受惠內地本土手遊市場回暖，有助集團於本土市場維持穩健增長，料第2季手遊收益錄雙位數增幅；此外，隨着下半年多款新遊戲推出，可望緩和《逆水寒手遊》受高基數影響，以及《夢幻西遊》端遊短期調整對遊戲收入的增長拖累。
內地於6月批出104款國產遊戲，上半年網絡遊戲版號批量按年增長22%，當中包括網易旗下遊戲。相較消費驅動的電子商務需求，內地數位娛樂內容反映出防守性較強的營收流。隨着內地當局持續穩步批出遊戲版號，預計內地本土網絡遊戲市場繼續穩步增長。
目標價182元
事實上，網易近月亦有正面消息，集團旗艦武俠大逃殺類遊戲《永劫無間》手遊將於7月25日公測上線。基於《永劫無間》電腦版已被玩家熟悉，而行內人士的期望亦高於市場，市場預期該遊戲首個月流水能達10億元人民幣。
網易計劃今年推出多項新遊戲，包括《燕雲十六聲》端遊、《Once Human》及《Lost Light》，成為下半年網易業績主要增長動力。
按網易股價每股145元計，預測市盈率12倍左右，估值具有吸引力，12個月目標價182元。
（逢周二刊出）
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
