奧運氛圍利好 特步走勢轉佳
樊超
四年一度的奧運會本周五晚（26日）在巴黎揭幕，有利運動板塊氛圍，剛宣布次季業務中性表現的特步國際（1368）呈現整固後回穩走勢，可伺機跟進。
特步為福建民企，市值126.79億元。大股東兼主席丁水波持股49.18%。集團從事體育用品，包括鞋履、服裝及配飾產品的設計、開發、製造及市場推廣，並以自有「特步」品牌以及四個國際品牌蓋世威（K-Swiss)、帕拉丁（Palladium KP）、索康尼（Saucony）及邁樂（Merrell）進行銷售。集團在亞太地區、北美洲以及歐洲、中東和非洲擁有超過8,500家門店。
次季線上銷售增25%
特步日前公布，今年第二季主品牌零售銷售（包括線上及線下渠道）按年增長10%，零售折扣水平約七五折；上半年主品牌零售銷售按年錄得高單位數增長，渠道庫存周轉約四個月。
管理層表示，第二季度線下零售銷售額錄得低單位數增長，線上零售銷售額則按年增長25%。集團在4月推出專業 跑鞋搭載全新XTEP ACE緩震科技平台，回彈率達85%。其他品牌方面，邁樂及索康尼零售銷售額增長逾50%，銷售額及利潤表現均優於管理層預期；雖然蓋世威及帕拉丁KP Global 的零售銷售（包括海外）增長均逾10%，惟低於管理層預期。
中金評估特步第二季業務表現後，維持對該公司2024年和2025年每股盈利預測分別為0.45元和0.52元人民幣。該股2024年市盈率為10倍，2025年市盈率為8.6倍，目標價6.08元。
特步為提升業績表現，今年5月將兩個虧損品牌收歸其私人公司，讓集團輕裝前行，提升集團在內地高端跑鞋（約1億人）以及大眾跑鞋（約3億人）市場份額，並把握今年巴黎奧運氛園對產品需求，提升集團盈利增長台階。特步是以1.51億美元（約11.8億港元）向控股股東丁氏家族出售擁有蓋世威及帕拉丁品牌的KP Global（特步2019年斥資2.6億美元購入）。交易完成後，公司擬將11.8億元派特別股息，股息率料增至約9厘。
特步上周五收報4.85元，跌8仙或1.6%。該股自5月中6.07元回落至6月底4.47元獲承接，期間累跌26%，近日呈現黃金交叉走勢，10天線升越20天線，有利延續反彈，可順勢吸納，上望6元水平，跌穿4.47元則止蝕。
