【證券分析】SPDR黃金ETF受惠美聯儲降息可能性增
凱基亞洲
美國6月份的非農就業人數增加了20.6萬，雖然高於市場預期，但亦較前值有所回落。同時5月非農就業資料從之前報告的27.2萬大幅下調至21.8萬。而失業率方面，則較市場預期及前值有所上升至4.1%。薪資漲幅方面，按年升3.9%；按月升0.3%，均合乎市場預期及較前值有所回落。本次的就業數據整體呈向降溫的方向發展，增強了美聯儲在未來幾個月啟動降息的可能性。
黃金不能提供收益，無風險利率也就成為持有黃金的機會成本，金價和實質利率呈負相關，過去當利率上升時，金價下跌。歐元區已率先開始減息，我們預期美國也將在今年轉向，若國債孳息率回落或將支持金價。同時，環球風險事件不斷，美國的財政狀況引起關注，黃金也有望提供避險功能，另外，環球各國央行增持黃金進一步支持需求。
走勢上與金價走勢同步
投資者看好金價可考慮透過黃金ETF部署，當中包括SPDR金ETF(2840)，該ETF跟隨倫敦金銀市場協會(LBMA)黃金價格變動，優勢包括「以實金作抵押」以及「具流動性」。該ETF走勢上與金價走勢同步，可助投資者靈活部署。
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