統一料可提升利潤率
中金發表報告，預期統一企業中國（0220）上半年收入錄得中高個位數增長，經常性淨利率提升1.9個百分點，經常性淨利潤按年增55%。相比次季利潤增約三成。
該行指，由於7月天氣好轉，加上2025年農曆新年較早，料市場將提早備貨，下半年收入有望加速增長。利潤亦受惠原材料價下行、產能利用率改善，以及公司持續致力提升產品結構，相信下半年利潤率提升趨勢延續，全年或增長逾30%。
被中金升目標價
中金上調統一今明兩年盈利預測8.2%及9.6%，分別達18.6億和20.7億元人民幣，上調目標價4%至8.6元，維持「跑贏行業」評級。
另外，麥格理估計，統一上半年收入同比升6.1%，盈利增49.4%，得益於原材料成本下降。此外，統一管理層表示，公司無意跟隨競爭對手加價，而是通過管理成本以提高利潤，目標保持營運費用率持平。
麥格理指出，因應需求較預期疲弱，將統一2024年及2025年收入預測下調0.7%及1.7%，盈利預測亦分別下調5.1%及2.1%，同時調低其目標價2.3%至8.4元，維持「跑贏大市」評級。
高盛預測，統一上半年銷售同比升5%至153億元人民幣，盈利按年升11%至9.7億元人民幣，料毛利率及經營溢利各上升3個百分點。
該行予統一目標價8.3元，重申對其「買入」評級。
個股分析－中金/麥格理/高盛
