【股市縱橫】水價升勢未改 中國水務可吼
韋 君
市場憧憬內地公用事業迎來改革，有利價格上調機制，近月急升後回落的水務股有留意價值，中國水務（0855）過去一周跌逾23%，不妨收集。
中國水務為民企，在內地與地方政府合資經營供水業務，為三大水務上市公司之一。在港借殼上市21年，市值83.4億元。主席兼大股東段傳良持股28.86%，歐力士株式會社持股19.75%。
截至2024年3月底，集團業務覆蓋20個省、3個直轄市和100多個縣市，服務區的服務人口超過3,000萬人。直飲水項目數量增77%達7,700個，管道直飲水人口覆蓋大增96%，達1,000萬人。
集團自來水和原水項目投運規模合計834萬噸/日，在建169萬噸/日，擬建405萬噸/日，（在建+擬建）/投運為69%。
集團2024年3月底止年度業績於6月27日公布，由於盈利不增反跌，引發股價高位跳水行情。根據公布，營業額128.59億元（港元，下同），按年下降9.4%；股東應佔溢利15.34億元，按年跌17.41%，每股盈利0.94元，派末期息每股0.15元。整體毛利下跌10.4%至47.76億元，毛利率下降0.5個百分點至37.1%。
集團業績失利，主要受人民幣匯率貶值，供水和環保安裝、維護和建設工程服務收入減少，非控股的聯營公司業績變化及美元借貸成本處於高位的影響。
業績顯示，城市供水營業額減少5.2%至82.76億元，佔總營業額64.4%，分部溢利下降12.2%至24.9億元。管道直飲水供應的營業額上升31.4%至17.22億元，分部溢利增長17.3%至5.92元。值得一提的是，直飲水業務營收佔比從2021年的1.4%升至2024年的13.4%。
20個供水項目加價待批
集團表示，2024年3月底止年度共有四個項目獲得上調價格，供水及污水處理項目各佔一半。另外，超過20個供水項目已啟動調價申請，有待政府審查，估計約佔公司供水項目總產能的三分之一。
中國水務上周五曾低見5.05元，收報5.11元，跌3仙或0.58%，成交655萬元。該股5月中由4.91元升至6月19日的6.58元高位，月底業績失利引發股價插落至5.05元始獲承接，即5月中的一波升勢打回原形，看好今年水價普遍上調的投資者不妨收集。現價市盈率5.4倍，息率5.48厘，市是賬率0.65倍，估值不貴，上望6元水平。
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