庫存健康/李寧加強研發 提升專業產品布局

  圖:高盛表示,李寧具研發能力及強大的產品品牌,料全年利潤率保持雙位數。
  圖:高盛表示,李寧具研發能力及強大的產品品牌,料全年利潤率保持雙位數。

  近期李寧(02331)在體育賽事上的贊助項目不斷。香港羽毛球總會早前宣布,李寧成為2024至2026年香港公開羽毛球錦標賽冠名贊助商,以及成為「指定器材供應商」;今年2月則與澳門教育及青年發展局簽約,特別贊助澳門學界籃球代表隊參加2024年世界中學生籃球錦標賽。

  券商料利潤率保持雙位數

  李寧早前預計今年收入將有中單位數增幅。高盛在報告中指出,李寧營運指標健康、零售折扣有所改善、庫存維持健康水平,加上公司具備研發能力及強大的產品品牌,在銷量增加的推動下,相信全年利潤率保持雙位數,進一步增長則依賴新產品帶動。該行維持李寧「中性」評級,目標價23元。

  天風證券表示,李寧長期致力於研發創新投入,專注於鞋類科技的迭代與提升,包括多項有助提升運動員賽場表現及增強專業保護的產品,早前的2024李寧科技大會中亦展示科技創新方面的歷程與結果。考慮到李寧聚焦「單品牌、多品類、多渠道」策略,持續強化品牌專業運動產品布局,同時提升零售運營能力及渠道效率,維持「買入」評級。

  李寧在6月中旬的股東特別大會中投票通過2024年股份獎勵計劃。花旗表示,該計劃有助保持管理層與股東利益一致,料新產品及持續的研發投入,能進一步強化投資者對於盈利復甦的信心。該行在6月中旬發布對李寧的30日正面觀察,相信該公司仍是行業首選。