派中期息利好 國壽除淨收集
樊超
港股昨小幅上揚，內險及內銀板塊普升。中國人壽（2628）今年首度派發中期息，有利股價造好，今日股價除淨，可分段收集。集團是內地領先個人和團體人壽保險與年金產品、意外險和健康險供應商。
國壽上周宣布，計劃派發中期股息，派息比率不超過30%。連同早前宣布擬中期分紅的新華保險（1336），和已連續多年作出中期分紅的中國平安（2318），大多數上市險企已落實「國九條」號召，與投資者分享公司發展紅利。
依據慣例，內險與內銀中期業績均在8月底前公布，過往不派中期息，今年起改派息制度，股東將在10月底獲取中期息，改變股東等需待1年（約每年8月派息）習慣，投資獲取回報時間大為縮短，既有利小股東投資者資金回報運用，也為大量固定利息衍生產品提供開拓短中期多元化組合，從中央推動新質生產力角度觀之，也為金融業務賦予新動能。
另一方面，內銀和內險在恒指成份股中屬於重磅股，基於1次派息相當於股價5%至7%，形成除淨期間顯著拖低指數，所謂「五窮六絕」，所指是6月份大批藍籌除淨，尤以內銀、內險大額股息除淨，影響指數急跌（近5年因內銀、內險除淨期延後至7月初），降低六絕月急跌效應。期指淡鱷利用大除淨期以較低成本上下其手，動搖市場信心，不利正常投資環境。
壽險業務5月增15.6%
內地近日公布保險行業數據顯示，今年首5個月，人身險、財產險保費累計增速分別為12.1%和3%，其中5月按年增幅分別為12.8%和3.4%，按月分別提升3.1個百分點和1.6個百分點。值得注意的是，受預定利率下調催化，壽險業務需求旺盛，5月升幅達15.6%。
東海證券認為，由於去年同期存在高基數壓力，對6月至7月業務增速持謹慎態度，但看好利差損風險緩釋後的價值提升。
國壽昨收報11.22元，升0.18元或1.63%，成交額5.77億元。今日除淨價（末期息0.471元）為10.75元。現價預測市盈率5.99倍，預測息率4.93厘，市賬率0.61倍，估值不貴，分段收集，中線上望13元水平。
