六福股息可抵禦盈利下跌
六福集團（0590）截至3月31日止年度業績，盈利17.67億元，同比增37.6%，收入153.26億元，增28%，受惠低基數效應及香港及澳門零售業務復甦，
降低目標價24%
麥格理指，由於金價上升，六福4月至6月21日止，港澳同店銷售同比下跌35%，而中國內地同店銷售則跌20%。公司在2025財年上半年目標是利潤率維持穩定，金價上升部分抵消銷售去槓桿化。
報告表示，六福在2024財年全球淨開店478家，管理層表示會繼續聚焦在低線城市的特許經營店，計劃在2025財年在海外市場開設15家店舖。
麥格理指，考慮到黃金需求疲弱，將六福2025年及2026財年盈利預測分別下調35%及37%，削目標價24%至24.3元。由於股息吸引，料可抵禦盈利下滑影響，維持「跑贏大市」評級。
個股分析－麥格理
