【每周精選】AI熱潮帶動需求 鴻騰精密具增長空間
南華金融副主席張賽娥
港股實在乏善可陳，恒生指數在筆者下筆之日（6月28日）曾經低開接近90點，其後跌幅收窄，甚至其後倒升。消息面上，根據商務部公布的消息，內地與香港、內地與澳門在《關於建立更緊密經貿關係的安排》（CEPA）機制下經過協商，同意提高自香港、澳門進境居民旅客攜帶行李物品免稅額度。
具體而言，免稅額度將從現行的5,000元（人民幣，下同）提高至12,000元，並保留在進境口岸免稅店額外購買3,000元免稅商品的政策，合計免稅額達到15,000元。但股份板塊方面並未見到香港本地零售股、賭業股和免稅店旅遊相關股份有異動。市場繼續憧憬二十屆三中全會將有經濟刺激政策出台，包括早前市場傳聞的股息稅減免和ETF通等。筆者認為策略上不應該過分憧憬政策，如果政策不如預期，反而得不償失。待政策落實之後再追不遲。
母公司實力強 利公司訂單
個股方面，鴻騰精密科技（6088）是一家全球領先的解決方案供應商，專注於電腦、通訊、消費性電子、汽車、工業和綠能等領域的光機電整合連接器、天線、聲學元件以及線纜與線纜組裝等產品的研發、生產和銷售。作為中國台灣電子代工龍頭鴻海的子公司，鴻騰精密持有超過70%的股份。該公司在亞洲、北美、南美和歐洲設有據點，廣泛應用於通訊、計算設備、汽車等領域，甚至進入了蘋果供應鏈，為iPhone、iPad等產品提供相關零部件，還負責代工AirPods等產品。鴻騰精密的發展受益於其強大的背景和戰略合作夥伴關係，使其在連接技術領域保持競爭優勢。
隨着人工智慧技術的迅猛發展，AI伺服器的需求急劇增加。 作為底層算力基礎的全球伺服器連接器領軍廠商之一，鴻騰精密正積極布局AI服務領域，涵蓋連接器、線纜、記憶體插槽等多種新型產品。 而市場估計今年因為數據中心的投資飛速加快，因此對於線纜和連接器等的產品需求翻倍。 預料這些產品短期仍然有一定的增長空間。
估值方面，雖然公司因為技術含量較低，因此毛利率長期處於低位，因此市場難以給予高估值，但以未來一兩年的前景看，2025年的預測市盈率只有11倍，仍然有一定的增長空間。筆者為證監會持牌人士，本人及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)
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