熱門之選/TLT持20年長債 槓桿效應增利潤
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF（TLT）在上周一（6月24日）錄得吸引27億美元資金流入，是2022年推出以來最大單日資金流入，而年初至今資金淨流入達到44億美元，反映市場對美國減息的樂觀預期。TLT是規模最大的美國長債ETF產品，持有年期20年及以上的長債，組合內債券的平均存續期間（Duration）約16年。截至今年6月21日，基金淨資產值約515.47億美元。
年期較長的債券，對利率變化較敏感，換言之，價格波動性較高。TLT的3年期Beta值為0.62，若果是股票類ETF，0.62的Beta值屬於波幅偏低，但對於債券資產就比較高。相比iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF（STIP），同樣3年期Beta值，卻只有0.11。STIP持有0至5年期的抗通脹債券。
具體來說，TLT於今年3月至5月的價格變動，分別為升0.78%、跌6.46%、升2.89%。STIP於同期的價格變動為升0.57%、跌0.17%、升1.02%。因此，投資者持有TLT，可能是期望捕捉利率升跌，對這隻ETF產品所產生的槓桿效應，放大利潤空間。
至於債息分派方面，TLT過去四次合共分派1.223697美元，以TLT在6月21日收報93.96美元計，分派息率僅1.3%。
