個股解碼/小米手機顯著復甦 回調至16元可買\劉雅珉
小米集團（01810）是一家以手機、智能硬件和IoT平台為核心的互聯網公司。公司的使命是始終堅持做「感動人心、價格厚道」的好產品，讓全球每個人都能享受科技帶來的美好生活。
今年第一季度，小米集團總收入為755億元（人民幣，下同），同比增長27.0%，經調整淨利潤為65億元，同比增長100.8%，其中包括智能電動汽車等創新業務費用23億元。同期，小米的全球智能手機出貨量達到4060萬台，同比增長33.7%。根據Canalys數據，小米全球智能手機出貨量連續15個季度排名穩居全球前三，市佔率為13.8%。今年3月，小米全球月活躍用戶數再創歷史新高，達到6.581億，同比增長10.6%。截至今年3月底，小米AIoT平台已連接的IoT設備（不包括智能手機、平板及筆記本電腦）數增至7.861億，同比增長27.2%。
今年累計回購22.5億元
充沛的現金是小米核心業務以及新業務能夠持續發展的重要基礎，截至今年3月底，小米的現金儲備為1273億元，同比增長34.7%。小米也積極在公開市場回購股票，今年以來小米的股票回購金額達22.5億港元，超過2023年購回股份的總價值。
從今年首季業績來看，小米的業績表現非常不錯，超過市場預期。尤其是佔比超過60%的智能手機業務已經連續兩個季度復甦，手機出貨量也連續兩個季度錄得同比上升。受益於IoT毛利率上升的拉動，小米整體的毛利率也超過市場預期。如果將小米在汽車業務的投入加回，小米的核心經營利潤可達到70億元。從小米的業績趨勢來看，今年智能手機行業復甦的趨勢比較明顯，若小米能夠維持甚至提高市場份額，2024年業績表現值得期待。因此我們建議投資者可以持續關注，若股價日後出現回調，投資者可以考慮在16港元左右加倉或建倉。
（作者為招商永隆銀行證券分析師，證監會持牌人士，並無持有上述股份）
