【紅籌國企/窩輪】洛鉬整固期可伺機跟進
張 怡
洛陽鉬業（3993）為全球重要的銅、鈷生產商，業務亦遍及鉬、鎢、金及其他貴金屬。集團近年積極擴充海外產能，加上透過出售非核心業務，有助聚焦在營資產，都刺激該股年內表現吸睛。事實上，洛鉬於去年12月14日曾造出52周低位的3.73元，其後的反彈，於5月14日創出8.57元的歷史新高，低位回升的幅度達1.3倍。由於洛鉬早前累積的升幅頗大，該股近月來主要在6.96元至7.96元的區間上落，股價昨收7.27元，尚處於區間偏低水平，在新產能加快投運下，該股整固期不妨考慮伺機跟進。
根據洛鉬今年產量指引，預計生產銅金屬52萬至57萬噸，鈷金屬6萬至7萬噸，鉬金屬1.2萬至1.5萬噸，其中銅鈷產量可望再創新高。值得一提的是，集團繼首4個月持續超產實現「開門紅」後，位於剛果（金）的KFM公司今年5月產銅量再超產14%，創投產以來新高。除了產能提升外，集團又擬承諾在滿足公司正常經營及未來發展的前提下，未來三年分配淨利潤逾40%作現金分紅，相信也有助吸引投資者青睞。
另一方面，洛鉬日前與中信國安實業集團簽訂股權轉讓協議，以29億元（人民幣，下同）出售新疆洛鉬礦業65.1%股權，料財務淨收益約15億元。該集團指，新疆洛鉬擁有位於新疆哈密市的東戈壁鉬礦100%權益，而東戈壁鉬礦尚未進行礦廠建設或採礦活動，並無收入，今年4個月虧損400萬元，4月底資產淨值13.4億元。集團指出，繼續聚焦新能源金屬和重要的戰略金屬，出售能夠更好地聚焦發展優先事項，提升資本分配效率。
高盛發表的研究報告表示，考慮到剛果礦山持續擴張帶來銅、鈷的產量增長，及預計2024年銅價上漲，上調洛鉬2024年至2026年經常性盈測15%-26%，目標價由7元（港元，下同）升14%至8元，維持「買入」評級。趁股價整固期收集，博反彈目標仍看高位的8.57元，惟失守7元關則止蝕。
看好中海油留意購輪25883
中海油（0883）於上周四創出23.6元的歷史新高後，股價上周五及本周一均告回調，及至昨日再見回升，收報22.7元，升0.67%。若看好該股後市攀高行情，可留意海油華泰購輪（25883）。25883昨收0.232元，其於2024年12月13日最後買賣，行使價25.23元，現時溢價16.26%，引伸波幅36.66%，實際槓桿6.84倍。
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