【股市縱橫】轉口礦石添動力 天津港估值超平


  韋 君

  港口碼頭板塊今年以來表現強勢,剛於上周五除淨的天津港發展(3382)估值超平,可收集。天津港在港上市18周年,市值37.5億元。天津港集團持有53.5%股權,為國企;天津港發展(0882)持股21%。

  集團主要於三個集裝箱碼頭擁有股本權益,包括天津港集裝箱碼頭、天津港聯盟國際集裝箱碼頭(40%權益)及天津港歐亞國際集裝箱碼頭(40%權益),該等業務的總集裝箱處理能力逾600萬標準箱。另外,透過天津港海豐保稅物流於天津港東疆保稅港區投資物流園。

  天津港持股56.81%附屬天津港股份3月止首季度業績,營業總收入27.88億元(人民幣,下同),按年增加4.7%。歸屬股東淨利潤3.06億元,增長9.1%,每股收益11分。資料顯示,天津港2023全年度業績,集團營業額上升3.6%至134.84億元,股東應佔溢利增長1.1倍至7.29億元。每股盈利0.118元。年內,整體毛利增加10.8%至36.98元,毛利率上升1.8個百分點至27.4%。

  最新消息,4.5萬噸保稅進口鉻礦及5,000噸保稅進口錳礦近日經天津港裝船發往海外,這是物流發展公司首次試水有色礦石保稅倉庫轉口業務,開創了天津港有色礦石保稅業務操作新模式,標誌着物流發展公司公用型保稅倉庫在促進天津港有色礦石轉口貿易領域邁出了重要一步。

  此次進行保稅倉庫轉口的有色礦石,自今年2月陸續從澳洲、非洲運至天津港,在物流發展公司公用型保稅倉庫進行保稅倉儲。為確保貨物按時交付,該公司進一步加強與天津新港海關等部門的溝通,獲得了相關部門大力支持,順利完成了有色礦石保稅轉口出倉及發運,優質高效的物流服務,獲得客戶高度認可。

  市賬率只有0.28倍

  天津港上周五收報0.61元,微跌0.3仙,成交352萬元。該股上周五剛除淨(末期息4.73仙),相當於舊價0.657元,企於近周高位。集團保稅倉庫轉口有色礦石業務成為今明年增長亮點之外,已開通的寧夏—天津港「一單制」鐵海聯運圖定班列續受惠東南亞、中東等貿易增長。

  天津港現價市盈率5.17倍,息率7.75厘,市賬率只有0.28倍,堪稱港口股最低估值,而去年底負債比率(總借貸除以總權益)為18.8%(2022年底為28%)、資產負債比率為25.44%,財務穩健,估值上升潛力大,可收集,上望0.80元,跌穿0.53元止蝕。

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