【文匯觀察】內需強勁 亞洲股市下半年續看俏
亞洲（日本除外）股市於2024年上半年表現強勁。在強勁的內需及全球需求復甦的推動下，我們相信該市場有望於2024年下半年繼續增長。全球宏觀環境利好，加上通脹率相對受控，進一步支持我們對該市場的樂觀預期。 ◆景順亞洲（日本除外）首席投資總監 Mike Shiao
展望未來，我們相信亞洲內需仍會是強勁的增長引擎並為區內增長帶來主要貢獻，尤其是考慮到亞洲約佔世界人口總數的60%。我們認為，投資者當前應重新審視亞洲各市場的增長動力，以捕捉潛在投資機會。
從經濟數據來看，印度經濟於2023年及2024年年初至今（截至2024年5月）均表現良好。自2021年8月以來，滙豐的印度綜合採購經理人指數(PMI)初值一直高於50，銀行信貸增長於2023財年上升約16%以及商品及服務稅總收入於2024年4月創下歷史新高。綜合以上數據，表明經濟增長勢頭強勁。展望未來，我們預期印度政府將推出進一步加強印度製造業的政策。我們亦預期公共及私人資本開支將持續增長，從而形成良性增長循環。
展望下半年，我們相信印度強勁的內需將成為我們對其樂觀經濟前景的關鍵驅動力。印度過去幾個季度的GDP增長超過8%，消費佔GDP約60.3%。在人口大量增長及人均收入水平不斷提高的支持下，需求隨時間持續改善。我們認為印度正處於轉捩點，預計今年下半年非必需性消費將激增，尤其是交通、酒店、珠寶及汽車等國內導向型行業。
內地經濟復甦提振地區旅遊業
東盟國家亦受惠於不斷增長的內需及旅遊收入。我們預期中國內地經濟復甦將進一步提振該地區的旅遊業。自重新開放以來，內地每月赴東南亞的遊客人數持續增加，我們相信相關數字還將進一步上升。
馬來西亞、泰國及新加坡對中國內地遊客推出免簽計劃，或將為該地區旅遊收入帶來重大貢獻。東盟亦有望受惠於出口的預期增長，特別是電子品市場的潛在增長。
東盟內部，菲律賓經濟得到有效經濟政策、年輕人口結構及不斷增長的私人消費的支持。印尼亦將受惠於持續城市化、年輕人口結構、收入持續增長及供應鏈多元化帶來的裨益。
內地方面，經濟增長自2024年第一季度開始顯現反彈跡象。在穩健的出口表現及強勁的製造業前景支持下，GDP按年增長5.3%7。展望未來，我們對中國經濟前景持樂觀態度，相信其將受惠到內需復甦及政府支持性政策。
從消費角度來看，零售額、旅遊數據及汽車行業表現等多項關鍵經濟指標均朝着正向發展。此外，中國消費者信心似乎亦在回升。政策制定者採取漸進式措施支持內需，包括加速政府債券發行及推出以舊換新的消費品升級計劃。
政府亦加強對房地產行業的政策支持，以清理過剩的房屋庫存。這些措施及其他措施表明政府有意透過監管舉措支撐經濟穩定及內需。
