裕元受惠行業回暖
黃敏碩 註冊財務策劃師協會會長
裕元集團（0551）為全球最大品牌運動鞋及便服鞋製造商之一，為多間國際運動品牌設計及生產鞋類產品，於內地、越南及印尼均設有生產基地，產品主要銷往美國、歐洲及中國內地，以及亞洲其他地區。
集團首季賺9,995萬美元，按年增96.9%。製造業務毛利率升3.5個百分點至20.3%，主要受惠產能利用率提升、靈活調度產能及降本增效。由於全球鞋履行業回暖，訂單愈趨常態化，鞋履出貨量升9.1%至880萬對。不過，高基數效應及產品組合變化，導致平均售價降9.2%至每雙19.55元，抵消出貨量升幅。
奧運會料刺激銷售
今年初以來，越南和印尼貨幣兌美元均貶值近5%，調整幅度較同期人民幣的2%更高，海外生產有效拉低公司平均生產成本。
另一方面，巴黎奧運會即將舉行，料可刺激運動用品銷售，帶動裕元產品銷售，有利2024年業務復甦。
此外，集團製造業訂單持續向好，產能利用率及利潤率勝預期，有望受惠訂單持續回升及短期產能擴充，盈利得益於產能利用率回升，經營槓桿效應優化，未來季度業績有機會勝預期，前景看俏。
（逢周三刊出）
（筆者為證監會持牌人士，本人及/或有聯繫者沒持有上述股份）
