【出麒致勝】積極併購 越秀交通可中長線持有
元宇證券基金投資總監 林嘉麒
母企注入資產是上市公司快速擴展的方法之一，也是資本市場常見的操作，尤其是背靠強大實力的國企央企，此做法更值得股東期待。越秀集團過去一直透過旗下上市公司活用資本市場的優勢，將優質資產注入上市公司，從而優化小股東的回報。
搶抓中部崛起發展機遇
越秀交通基建(1052)母公司越秀集團較早前就分別收購了山東秦濱高速及河南平臨高速兩個項目，公司管理層預期母公司會待有關項目成熟後，然後注入其上市公司。其中，河南平臨高速項目是越秀集團今年2月以底價24.49億元(人民幣，下同)成功競得的，是越秀集團搶抓中部崛起發展的機遇，把握了河南省高速公路產業投資機會，進一步做大做強交通主業的戰略舉措。
值得留意的是，河南越秀平臨高速公路有限公司是由越秀集團和招商局集團旗下招商局公路網路科技控股股份有限公司聯合發起設立，本次成功競拍是集團與招商局集團在交通領域強強聯合、深度戰略合作的有益嘗試，為後續在更多領域實現合作共贏奠定了堅實基礎。預期未來持續的深度合作，可達到壯大雙方版圖，越秀交通在河南省發展可佔一重要席位。
根據國家交通運輸部公布數據，2023年公路人員流動量565.2億人次，同比增長26.3%；公路貨運量403.4億噸，同比增長8.7%。越秀交通公路項目除了在粵港澳大灣區之外，還有向中部地區投資多個公路項目，去年公司收入錄得20.6%增長，其中，收費公路營運營業額增加21.5%至39.67億元，營運盈利增加26.1%至18.04億元。
整體來看，公司業績已逐漸回復。公司現時的16個項目中，今年首季共有14個項目路費有收入，整體環比增長介乎7.9%至82.7%，13個項目車流量環比增長在1.5%至82.7%之間。值得留意的是，大部分項目路費收入環比增長大於車流量環比增長。
北二環擴建後盈利添動力
另外，廣州北二環高速公路的改擴建將於今年下半年全面動工，越秀交通管理層估計，待北二環完成改擴建後，無需培育期，已可為集團帶來穩定收入。建議吸納作中長線持有。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)
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