垃圾發電續增 光大環境可吸
樊超
港股昨回穩，電力及環保股獲追捧，光大環境（0257）有上試52周高位之勢。集團主要在內地從事環保能源項目建造及運營、環保水務項目運營，以及綠色環保項目建造及運營等業務。
2023年底，集團環保能源各項目合共處理生活垃圾4,860萬噸，提供上網電量合共1,511萬兆瓦時，分別增加7%及5%。
年內，集團環保能源共落實投資項目281個，涉及總投資983.18億元人民幣，以及承接2個O&M項目、2個EPCO項目及其他輕資產業務，總設計規模為年處理生活垃圾5,378萬噸、年上網電量183.1億千瓦時、年處理餐廚及廚餘垃圾317萬噸、年處理污泥50萬噸及年處理醫廢20,258噸。
集團5月中旬完成發行第2期中期票據，本金額20億元人民幣。涵蓋兩個票據品種，年利率分別為2.38%及2.55%，所募集資金將用於償還公司於內地已發行的中期票據。
此外，光大環境於4月6日在越南承天順化省舉辦順化垃圾發電項目竣工儀式，越南總理范明政出席。作為光大環境在越南投資建成的第2個綜合環境治理設施，順化省香水市項目佔地面積約11公頃，總投資額約7,455萬美元，目前每年可處理生活垃圾約22萬噸，每年上網綠色電量約8,000萬千瓦時。
業務步入成熟期
招商證券發表報告指，光大環境是全球最大垃圾發電投資運營商，逐漸步入運營成熟期，噸發電量領先，布局「焚燒+」鞏固龍頭地位；水務板塊有望受益水價提高，綠色環保板塊拓展綜合能源管理和資源化利用，重回增長可期。首次覆蓋，給予「增持」投資評級。
光大環境昨收報3.69元，升5仙或1.37%，成交額8,482.2萬元。過去3個月在北水力吸下，股價自2.6元拾級上升至3.82元，期間累升46%。上周除淨（末期息8仙）後，略回調至3.5元獲承接，基金買盤仍積極。
集團現價市盈率5.12倍，預測市盈率5倍，息率5.96厘，市賬率0.47倍，估值不貴，正值垃圾發電業務已處於成熟增長期，已吸引北水作中線投資收集，有利上試3.82元52周高位，一旦突破，股價上望4.5元，可伺機吸納，若跌穿3.4元則止蝕。
