舜宇業務穩固復甦
野村發表報告指，由於長期訂單缺乏能見度，投資者看淡大部分智能手機供應鏈企業。然而，該行認為，部分光學元件公司如舜宇光學（2382）及丘鈦科技（1478）2024財年業績或勝預期，主要因競爭環境趨向規範化，有利光學元件定價，而高端智能手機需求復甦，亦推動規格升級。
該行將舜宇目標價由88元下調至68元，重申對其「買入」評級，認為市場仍低估其前景，忽略今年的強勁盈利復甦。
獲里昂升至買入
另外，里昂認為，舜宇業務處於穩固復甦軌道，主要受惠於新手機項目帶來的貢獻提高，手機業務利潤率改善，可能高於公司的指引目標。而手機鏡頭組和攝像頭模塊出貨量亦有機會高於指引。
里昂將其目標價由47.6元上調至57元，評級亦由「跑輸大市」一舉上調兩級至「買入」。
中金指出，舜宇 5月手機攝像模組產品出貨4,549萬片，按年跌6.9%；手機鏡頭產品出貨1.04億片，升9.6%。考慮到去年同期低基數，公司手機鏡頭產品年初至今累升25%。
該行關注產業鏈估值修復情況，手機光學行業正逐步走出谷底。由於行業整體回暖，舜宇上半年出貨量可望超出市場預期，建議投資者關注其盈利與估值修復機遇。
中金維持對舜宇2024年及2025年淨利潤預測，分別為17.4億元及20.4億元人民幣，目標價63.4元，評級「跑贏行業」。
個股分析－野村/里昂/中金
