【股市縱橫】撤核數師已消化 國藥回調可留意
韋 君
藍籌股國藥控股(1099)昨跌逾3%，主要受滙豐下調目標價及撤聘核數師消息影響，惟已跌近技術支持區，可在回調收集待財息兼收。集團主要向醫院、其他分銷商、零售藥店及診所等客戶分銷醫藥製品。2023年底，集團零售藥房店舖總數為12,109家，國大藥房10,516家，專業化藥房1,593家，業務覆蓋全國。
國藥在過去一周消息多，先是6月4日貝萊德減持持856.16萬股，每股均價21.23元，套現1.82億元，持股權由6.40%降至5.76%。上述減持消息在上周五（7日)聯交所的披露文件公布。同日，國藥向港交所提交文件，撤回了任命羅兵咸永道（內地稱普華永道及普華永道中天)作為公司國際及國內核數師的提案。昨天進一步表示，鑑於公司之核數師近期媒體傳言之相關事項還需進一步核實，基於謹慎性原則，董事會決定於股東周年大會撤回該議案。近日有媒體質疑羅兵咸永道在中國恒大(3333)賬目核數存在的問題。
滙豐瑞銀評級分歧大
此外，大行報告也出現好淡不一的評估。滙豐研究在5月下旬已調低國藥目標價由27元降至25元，昨天進一步降至21.40元，理由是內地醫藥分銷首季受壓。不過，瑞銀最新報告認為，市場沒有計入中國市場行業領導者的潛在整合，並對藥品集採對盈利率構成的壓力看法過於負面。該行預測中國醫藥分銷商在市佔擴張、更多元產品供應、盈利可見度改善及國企改革下，估值可提升至2025年預測市盈率11.4倍。國藥控股為行業首選股，目標價由27.3元上調至28.6元。
國藥昨收報21.80元，跌0.75元或3.3%，成交1.53億元。該股近期走勢受貝萊德大手減持及部分大行唱淡影響，股價自5月中旬的22.95元急回至5月底的20.85元獲承接，並在上周反彈上22.70元，近日回調主要跟隨大市下滑。目前10天線及20天線價位分別為21.51元和21.68元，而50天線為20.84元，可視為較大支持位。
國藥下周一（17日)除淨，去年度末期息0.87元人民幣（8月13日派息)，現價市盈率6.86倍，預測6.28倍，息率4.37厘，而市賬率為0.83倍，估值不貴，貼近10天線收集，財息兼收，跌穿20.80元止蝕。
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