有望財息兼收 國藥回調收集
樊超
藍籌股國藥控股（1099）昨跌逾3%，主要受基金減持及公司撤聘核數師消息影響，惟已跌近技術支持區，可在回調收集，有望財息兼收。
集團主要向醫院、分銷商、零售藥店及診所等客戶分銷醫藥製品。2023年底，零售藥房店舖總數12,109家，國大藥房10,516家，專業化藥房1,593家，業務覆蓋全國。
國藥在過去1周消息多多，先是6月4日被貝萊德減持856.16萬股，每股均價21.23元，套現1.82億元，持股權由6.4%降至5.76%。
此外，國藥向港交所（0388）提交文件顯示，集團已撤回任命羅兵咸永道（內地稱普華永道）作為公司國際及國內核數師的提案。昨天進一步公布，鑑於公司核數師近期媒體傳言之相關事項需進一步核實，基於謹慎原則，董事會決定於股東會撤回任命議案。
另一方面，大行對國藥評估好淡不一。滙豐研究在5月下旬將國藥目標價由27元下調至25元，昨天進一步降至21.4元，以反映首季內地醫藥分銷受壓。
為瑞銀行業首選股
不過，瑞銀則認為，市場沒有計入內地市場行業領導者的潛在整合，並對藥品集採對盈利率構成壓力的看法過於負面。
該行預測內地醫藥分銷商逐步擴大市佔率、多元產品供應、改善盈利可見度及國企改革下，估值可提升至2025年預測市盈率11.4倍。
瑞銀表示，國藥為該行的行業首選股，目標價由27.3元上調至28.6元。
國藥昨收報21.8元，跌0.75元或3.33%，成交額1.53億元。該股近期走勢受貝萊德大手減持及個別大行唱淡影響，股價自5月中旬的22.95元，急回至5月底的20.85元始獲承接，上周彈上22.7元，近日回調主要跟隨大市下滑。
集團股價10天線及20天線價位分別為21.51元和21.68元，而50天線為20.84元，可視為較大支持位。
國藥下周一（17日）除淨，去年度末期息0.87元人民幣（8月13日派息），現價市盈率6.86倍，預測6.28倍，息率4.37厘，市賬率為0.83倍，估值不貴，貼近10天線可收集，若跌穿20.8元則止蝕。
