【每周精選】美團穩收控本業績良佳
資深財經評論員 黎偉成
美團—W(3690)股東應佔溢利於2024年一季度為53.68億元(人民幣，下同)同比增長59.68%，而2023年同期則由上年之蝕轉盈賺33.58億元，業績良佳。
要談就先談美團的(甲)成本控制，取得理想成效(I)特別是以生產為主的銷售成本475.79億元同比上升22.6%，比收入總額732.75億元的25.%升幅少增2.4個百分點，遂使毛利256.96億元同比上升29.29%，和毛利率34.77%提升1.14個百分點。
(II)經營業績，是季度更有經營溢利52.09億元，同比增加45.29%，因研發開支持平於上年度的50億元、一般及行政開支增15.2%，和有其他收益13.91億元而上年同期則無此數，遂抵消銷售及營銷開支增33.1%等項目的壓力。
兩大核心業務表現理想
(乙)核心業務，美團即使改變了主項業務的類分和具體內容，但兩大項的表現良佳，特別是(一)核心本地商業業務，收入546.25億元同比增長27.57%比上年高2個百分點，經營溢利96.98億元升17.8%，其中：配送服務收入210.65億元，同比增24.26%而上年升19%；佣金收入200.34億元，升26.68%；在線銷售服務收入103.07億元，增33.76%而上年增10%；和其他服務收入32.19億元，升33.3%。
具體業務的發展情況為(I)美團閃購於第一季度保持快速增長乃得益於交易用戶數的大幅增加及交易頻次的更快增長。截至第一季度末有約7,000家「美團閃電倉」，其訂單量佔比進一步提升。(II)到店業務方面，進一步迭代了產品，傳統貨架模式的基礎上，豐富了內容。商戶也更願意「特價團購」活動中提供深折優惠。該集團積極上線低線市場的商戶，包括網紅店、連鎖店及本地特色店。 就酒店及旅遊業務而言，內地酒店間夜量及交易金額是季度同比實現了強勁增長。
(二)新業務收入186.5億元同比增18.57%低於上年的 46.93%，經營虧損27.5億元大減45.18%，其中：佣金收入6.23億元，升49.98%高於上年的22.%；在線銷售服務收入8,348億元，增1.3倍；和其他服務收入179.43億元，升17.76%。「美團優選」業務更加注重運營提升及高質量增長，主要是提高商品加價率，通過改善倉庫運營降低件均履約成本，提升營銷效率。此經營虧損環比及同比均大幅收窄。該集團管理層表示，會致力於進一步提高運營效率，並增強在產品選擇及履約方面的能力。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)
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