中燃下半財年料多賺65%
滙豐研究預期，中國燃氣（0384）今年3月底止2024財年，核心利潤或低過在去年11月定下的公司官方指引。主要受累上半財年業績表現疲弱。
該行料中燃2024財年純利按年跌18%，核心盈利跌3%，低於其經修訂介乎5%至10%增長指引。然而，單計下半財年盈利同比大增65%，反映盈利料已見底。
不過，滙豐認為，中燃旗下天然氣及非天然氣業務持續改善，而燃氣接駁量下降主要受結構性影響，惟前景仍然黯淡，需取決未來房地產市場銷售表現及結構性調整。
等待催化劑
該行預期，公司2024財年新增160萬用戶，由於滲透率高，中燃跌幅或較行業為快，或導致向新用戶售賣廚具的增值服務收入下降。滙豐將中燃目標價由7.7元微降至7.6元，維持「持有」評級。公司有待催化劑開啟更好風險回報機會。
個股分析－滙豐
