勢須回調/美股估值貴 科企業績難現高增長
美股年初以來的上漲主要由盈利和估值共同驅動。王勝提醒，對比全球股市，美股估值已偏貴，後市上漲與否取決於盈利增長預期能否持續兌現。當前美股盈利預期反映了美國經濟的「軟着陸」預期，若未來美國經濟超預期下行，美股估值有下修風險。
王勝表示，基準情形下，美國經濟有望「軟着陸」，美國聯儲局年內料開啟「預防式降息」，但大幅寬鬆預期持續演繹的空間有限。且在估值偏貴背景下，今年標指每股盈利（EPS）增速預計約11%，且呈現逐季向上之勢，納指EPS增速預計約17.3%。
今年以來，美股中的半導體產品與設備領漲，傳媒娛樂、生物科技、零售、銀行等板塊跑出超額收益。不過，「科技七巨頭（M7）」內部有所分化，英偉達領漲，特斯拉、蘋果等股價下跌。王勝認為，「M7」業績增速最快階段已經過去，未來或處在盈利消化估值的階段。剔除「M7」後，金融、醫藥、信息技術等板塊業績已於去年三季度觸底，今年首三季業績有望逐季向上，全年業績增速或約21%。
